Europa arriba; ¿y nosotros?
En la sesión del Globex observamos a los futuros del S&P avanzar considerablemente. La causa fue el incremento en los números de confianza del consumidor en Europa, el cual alcanzo su nivel máximo en los últimos dos años. Inclusive vimos que en Alemania bajo el desempleo. ¿Si ellos están mejor, nosotros también lo estamos?
Hoy tendremos un dia bastante interesante en el mercado, pues veremos cual de los dos escenarios descritos en el reporte de la tarde se concreta. Nuestras opciones a considerar eran la ruptura del poderoso rally con uno o dos días de consolidación, o inclusive un leve pullback, para luego continuar a atacar el nivel del 1020 y 1030 sucesivamente. Mientras que el 1120 fue el tope en esta semana (1118.75), podríamos ahora considerar que el verdadero objetivo será alcanzar el 1130. La otra opción, la cual parece estar mas distante en este momento, era la ruptura por debajo del psicológico nivel de 1100 en la sesión de la noche, la cual denotaría debilidad en el mercado. De ser este el caso, yo seria tan agresivo como de considerar el 1060 como el primer target importante. Sin embargo, a la mañana de hoy y previo al reporte de Jobless Claims, esto no parece ser el caso.
El reporte de Jobless Claims, los reclamos de beneficios de desempleo, será revelado las 8:30. Este podría ser una clave para la dirección que tome el mercado. ¿Al observar lo que esta ocurriendo en el Viejo continente, estaremos nosotros (Estados Unidos) liderando o siguiendo en esta carrera de recuperación? Esta respuesta creo que es bastante complicada de responder, y considero que la respuesta no es importante si sabemos en que momentos y en que dirección involucrarnos en el mercado.
El otro dato que dará un empuje al mercado en cualquiera de las dos direcciones será la subasta de las notas del Tesoro de 7 años. Esta oferta ocurrirá a la 1:00 de la tarde, y el bid-to-cover ratio nos dará una indicación de la agresividad institucional al comprar estos instrumentos de bajo riesgo. Esta pista nos podría además dar una indicación del nivel que confianza que existe en la duración de este rally. Recordemos que muchos de los jugadores institucionales son exclusivamente jugadores del lado largo, y al existir bastante volatilidad, su desconfianza crece y sus resultados tienden a decaer.
Ingrese usted a nuestras paginas para poder observar videos de cómo operamos nosotros en diferentes situaciones. Si alguna vez tienes alguna duda de cualquier tema, por favor no dudes en preguntarme. Además, estaré saliendo de vacaciones esta tarde, así que los reportes continuaran el 18 de Agosto.
Hasta luego…
Alexander Barac
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jueves, 29 de julio de 2010
miércoles, 28 de julio de 2010
Aguanta el 1100: Día de rojo
Aguanta el 1100: Día de rojo
El mercado el día de hoy fue bastante lento. La acción se caracterizó por continuar el movimiento de consolidación que habíamos visto en las últimas sesiones. Sin embargo tarde en el día el mercado rompió a la baja, y el número que lo sostuvo fue el 1100 en los futuros, equivalente al 110.50 en el SPY. Antes de la última movida de extensión hacia arriba, esta era el área que había actuado como una resistencia psicológica al mercado, y ahora podría actuar de manera inversa, como un soporte.
El trading del verano continua, pues el volumen es extremadamente bajo, y la volatilidad parece haber desaparecido. Por esta razón, tuvimos un día bastante largo y aburrido, pues el rango estuvo presente hasta aproximadamente las 2:30 de la tarde, luego de que el reporte del Beige Book nos diera una indicación que las economías en los 12 distritos de la Fed están pasando por una situación delicada de recuperación.
El mercado se había extendido en la última semana de una manera bastante exagerada hacia arriba, y era bastante claro que estábamos sobrecomprados en el mercado. Las instancias de TICK extremo en el lado positivo parecen estar de vacaciones también, y aparentemente la cantidad de recursos comprometidos por las instituciones y los manipuladores (Plunge Protection Team) para levantar este mercado son escasos. Veremos además si de romper el psicológico 1100, las instituciones serian agresivas en recortar sus posiciones. Por esta razón vimos que desde ayer los futuros del S&P han hecho mínimos mas bajos, además de ver una reversión el día de ayer. El punto de resistencia técnica alrededor del 1120 aguantó, y ahora veremos si hay convicción de venta. De ser este el caso, el siguiente target en los futuros deberá ser primero el 1080 y luego el 1060 en el S&P, pero para poder anticipar esto debemos de abrir por debajo del psicológico 1100 o cruzarlo en la sesión de mañana con convicción. Si este no es el caso, y el mercado aguanta alrededor del importante 1100, podríamos reprobar el 1020 e inclusive avanzar al 1030. Sin embargo, estos dos días de presión de venta pueden tornarse en cualquiera de estos dos escenarios, y será importante definir cuál es el que se estará materializando luego de observar la acción de mañana.
Alexander Barac
¿Cambios?
¿Cambios?
Durante la noche de ayer fue la primera vez que el Globex cambio su patrón. Veremos si esto trae algún tipo de variación al mercado que hemos visto en la ultima semana.
Durante la ultima semana, el patrón ha sido generalmente el mismo. Durante la sesión nocturna del Globex, el mercado tenia marcados máximos mayores a los del dia previo, y el mercado luego durante el dia seguía esta indicación, repitiendo lo que la noche nos mostraba. Sin embargo, hoy en el primer dia que observamos un cambio, pues el Globex tuvo menos volatilidad que antes, y se mantuvo dentro del rango del dia previo. La pregunta es si la energía se ha acabado, y es tiempo de una corrección. Estamos sobrecomprados en el corto plazo, y eso podría llevarnos a un dia de rebotar de arriba abajo, en el cual no me sorprendería el cambio neto fuera rojo.
En cuanto a datos fundamentales, el dia de hoy no tendremos tanta información siendo revelada. Sin embargo, los ojos de todos estarán puestos en el Durable Goods Orders, el cual será revelado a las 8:30. Este indicador mide las ordenes que tienen las fabricas en Estados Unidos que producen objetos de larga vida y que brindan utilidades para los consumidores durante un periodo extenso de tiempo. Un ejemplo de un producto podría ser un carro producido por General Motors en Estados Unidos. Los analistas estiman un crecimiento de 1% en las ordenes de los Durable Goods para este reporte. Luego a las 10:30 veremos el EIA Petroleum Status Report. Esto nos da una indicación general del nivel de inventarios de petróleo que existen en el país, pues bastantes de los productos que consumimos dependen físicamente y en términos de costos del precio del barril de petróleo. Al saber el nivel de inventarios, podemos estimar si estos costos están destinados a subir, bajar, o mantenerse intactos en el corto plazo. El dia será concretado con dos importantes piezas de información, la primera siendo una subasta del tesoro por notas de 5 años a la 1:00 de la tarde, y la segunda siendo el Beige Book a las 2:00 de la tarde. El Beige book es una información clave a los mercados, pues nos indicara dos semanas previo a la junta del Federal Open Market Committee el estado de las economías de los 12 distritos del Federal Reserve.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
Durante la noche de ayer fue la primera vez que el Globex cambio su patrón. Veremos si esto trae algún tipo de variación al mercado que hemos visto en la ultima semana.
Durante la ultima semana, el patrón ha sido generalmente el mismo. Durante la sesión nocturna del Globex, el mercado tenia marcados máximos mayores a los del dia previo, y el mercado luego durante el dia seguía esta indicación, repitiendo lo que la noche nos mostraba. Sin embargo, hoy en el primer dia que observamos un cambio, pues el Globex tuvo menos volatilidad que antes, y se mantuvo dentro del rango del dia previo. La pregunta es si la energía se ha acabado, y es tiempo de una corrección. Estamos sobrecomprados en el corto plazo, y eso podría llevarnos a un dia de rebotar de arriba abajo, en el cual no me sorprendería el cambio neto fuera rojo.
En cuanto a datos fundamentales, el dia de hoy no tendremos tanta información siendo revelada. Sin embargo, los ojos de todos estarán puestos en el Durable Goods Orders, el cual será revelado a las 8:30. Este indicador mide las ordenes que tienen las fabricas en Estados Unidos que producen objetos de larga vida y que brindan utilidades para los consumidores durante un periodo extenso de tiempo. Un ejemplo de un producto podría ser un carro producido por General Motors en Estados Unidos. Los analistas estiman un crecimiento de 1% en las ordenes de los Durable Goods para este reporte. Luego a las 10:30 veremos el EIA Petroleum Status Report. Esto nos da una indicación general del nivel de inventarios de petróleo que existen en el país, pues bastantes de los productos que consumimos dependen físicamente y en términos de costos del precio del barril de petróleo. Al saber el nivel de inventarios, podemos estimar si estos costos están destinados a subir, bajar, o mantenerse intactos en el corto plazo. El dia será concretado con dos importantes piezas de información, la primera siendo una subasta del tesoro por notas de 5 años a la 1:00 de la tarde, y la segunda siendo el Beige Book a las 2:00 de la tarde. El Beige book es una información clave a los mercados, pues nos indicara dos semanas previo a la junta del Federal Open Market Committee el estado de las economías de los 12 distritos del Federal Reserve.
Alexander Barac
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martes, 27 de julio de 2010
Ausente la volatilidad: Aguanta el 1120
Ausente la volatilidad: Aguanta el 1120
Hoy pasamos la mayoría del dia en un rango bastante apretado. Ausente estuvo nuevamente el mejor amigo de todos los traders: la volatilidad.
El dia se caracterizo por ser una consolidación luego de una movida bastante extensa a lo largo de la semana pasada. Luego de expender bastante energía en el rally de las ultimas cinco sesiones, de las cuales cuatro fueron días de tendencia alcista marcada, mientras que nada mas una fue una de tendencia a la baja, el mercado necesitaba un descanso. Esto esperaba yo seria el caso el dia de ayer, pues a mi parecer la cantidad de recursos invertidos por jugadores institucionales fue bastante elevado para un tiempo tan corto.
Las noticias a lo largo del dia parecieron no afectar el comportamiento del mercado. A pesar que tuvimos un Consumer Confidence por debajo de las expectativas, el mercado no tomo una reacción tan violenta como en el pasado. Esto denota un cambio de carácter que es de considerable importancia, y luego de observar el comportamiento de los índices durante el transcurso del dia considero que bastante gente esta sentada en los “sidelines” luego de haber expuesto una gran cantidad de recursos. Esto además nos confirmo el State Street Investor Confidence Index, pues el resultado mostró un incremento significativo de confianza por medio de los inversionistas institucionales. Es importante recordar que este indicador mide la exposición de las instituciones al mercado en termino de sus portafolios, dando una clara idea de la clase y cantidad de activos que los mismos poseen.
En el aspecto técnico, vimos que el máximo en el S&P fue de 1118.75, bastante cercano al nivel de resistencia técnica de 1120. Veremos como se comporta el Globex para denotar lo que podría ocurrir en la sesión de mañana. Además veremos si a este mercado le queda energía, o si es tiempo de una corrección.
Alexander Barac
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Hoy pasamos la mayoría del dia en un rango bastante apretado. Ausente estuvo nuevamente el mejor amigo de todos los traders: la volatilidad.
El dia se caracterizo por ser una consolidación luego de una movida bastante extensa a lo largo de la semana pasada. Luego de expender bastante energía en el rally de las ultimas cinco sesiones, de las cuales cuatro fueron días de tendencia alcista marcada, mientras que nada mas una fue una de tendencia a la baja, el mercado necesitaba un descanso. Esto esperaba yo seria el caso el dia de ayer, pues a mi parecer la cantidad de recursos invertidos por jugadores institucionales fue bastante elevado para un tiempo tan corto.
Las noticias a lo largo del dia parecieron no afectar el comportamiento del mercado. A pesar que tuvimos un Consumer Confidence por debajo de las expectativas, el mercado no tomo una reacción tan violenta como en el pasado. Esto denota un cambio de carácter que es de considerable importancia, y luego de observar el comportamiento de los índices durante el transcurso del dia considero que bastante gente esta sentada en los “sidelines” luego de haber expuesto una gran cantidad de recursos. Esto además nos confirmo el State Street Investor Confidence Index, pues el resultado mostró un incremento significativo de confianza por medio de los inversionistas institucionales. Es importante recordar que este indicador mide la exposición de las instituciones al mercado en termino de sus portafolios, dando una clara idea de la clase y cantidad de activos que los mismos poseen.
En el aspecto técnico, vimos que el máximo en el S&P fue de 1118.75, bastante cercano al nivel de resistencia técnica de 1120. Veremos como se comporta el Globex para denotar lo que podría ocurrir en la sesión de mañana. Además veremos si a este mercado le queda energía, o si es tiempo de una corrección.
Alexander Barac
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Con el ojo en el 1120
Con el ojo en el 1120
La sesión del Globex nos mostró nuevamente que hay una inclinación a tomar riesgo en este mercado. La sesión del Globex nos confirmo esto al hacer un nuevo máximo durante las horas de la mañana de 1116.75. La resistencia en el aspecto técnico se encuentra en el 1120, y veremos si este nivel logra darle una pausa a este rápido ascenso de la ultima semana. Para el dia de hoy será muy importante ver las noticias. Si algo disgusta a los inversionistas, el 1120 podría ser el tope en el corto plazo, aunque tratar de adivinar el tope podría ser considerado suicidio
Vimos a las 7:45 el reporte de ICSC-Goldman Store Sales, el cual resulto en un incremento de 0.6% en las ventas de retail de la semana pasada a la actual, y además mostró un incremento de 3.8% en términos anuales. Para confirmar la calidad de las ventas de retail, tendremos además el Redbook a las 8:55. Luego veremos el S&P Case-Shiller a las 9:00, el cual mide un índice de precios en 20 ciudades importantes de Estados Unidos para interpretar la tendencia en los precios del real estate. Si este dato es positivo, podría sumar a la esperanza del New Home Sales de ayer que tuvo un resultado bastante positivo. El enfoque en el comportamiento del consumidor continua a las 10:00, cuando veremos el resultado del Consumer Confidence. El resultado previo fue decepcionante relativo a lo que buscaban los analistas, y esta vez el consenso es mas bajo, ubicándose en 51. Sin embargo, la reacción del mercado será basada en este numero exclusivamente, pues el dato será interpretado como mejor o peor que la expectativa. También a las 10:00 tendremos otro reporte importante, el cual observa el perfil de riesgo de los portafolios de inversión. El State Street Investor Confidence Index mide el porcentaje y los cambios hechos en portafolios institucionales en términos mensuales para evaluar el comportamiento de los inversionistas profesionales. Al estar mas optimistas, una mayor cantidad de dinero tiende a estar invertido en Equities (acciones). Cuando esta gente se encuentra mas pesimista, tiende a ser mas conservador en sus inversiones en acciones y busca instrumentos con menos riesgo.
Luego el enfoque pasara a los bonos. Veremos tres diferentes subastas de bonos a lo largo del dia. A las 11:30 veremos el 4-week bill auction y el 52-week bill auction. La demanda por esta subasta podría denotar el ambiente en el mercado bursátil, pues la demanda de los bonos americanos tiende a tener una relación inversa con el mercado. A la 1:00 veremos una oferta del tesoro mas, esta vez por los bonos de 2 años.
Alexander Barac
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La sesión del Globex nos mostró nuevamente que hay una inclinación a tomar riesgo en este mercado. La sesión del Globex nos confirmo esto al hacer un nuevo máximo durante las horas de la mañana de 1116.75. La resistencia en el aspecto técnico se encuentra en el 1120, y veremos si este nivel logra darle una pausa a este rápido ascenso de la ultima semana. Para el dia de hoy será muy importante ver las noticias. Si algo disgusta a los inversionistas, el 1120 podría ser el tope en el corto plazo, aunque tratar de adivinar el tope podría ser considerado suicidio
Vimos a las 7:45 el reporte de ICSC-Goldman Store Sales, el cual resulto en un incremento de 0.6% en las ventas de retail de la semana pasada a la actual, y además mostró un incremento de 3.8% en términos anuales. Para confirmar la calidad de las ventas de retail, tendremos además el Redbook a las 8:55. Luego veremos el S&P Case-Shiller a las 9:00, el cual mide un índice de precios en 20 ciudades importantes de Estados Unidos para interpretar la tendencia en los precios del real estate. Si este dato es positivo, podría sumar a la esperanza del New Home Sales de ayer que tuvo un resultado bastante positivo. El enfoque en el comportamiento del consumidor continua a las 10:00, cuando veremos el resultado del Consumer Confidence. El resultado previo fue decepcionante relativo a lo que buscaban los analistas, y esta vez el consenso es mas bajo, ubicándose en 51. Sin embargo, la reacción del mercado será basada en este numero exclusivamente, pues el dato será interpretado como mejor o peor que la expectativa. También a las 10:00 tendremos otro reporte importante, el cual observa el perfil de riesgo de los portafolios de inversión. El State Street Investor Confidence Index mide el porcentaje y los cambios hechos en portafolios institucionales en términos mensuales para evaluar el comportamiento de los inversionistas profesionales. Al estar mas optimistas, una mayor cantidad de dinero tiende a estar invertido en Equities (acciones). Cuando esta gente se encuentra mas pesimista, tiende a ser mas conservador en sus inversiones en acciones y busca instrumentos con menos riesgo.
Luego el enfoque pasara a los bonos. Veremos tres diferentes subastas de bonos a lo largo del dia. A las 11:30 veremos el 4-week bill auction y el 52-week bill auction. La demanda por esta subasta podría denotar el ambiente en el mercado bursátil, pues la demanda de los bonos americanos tiende a tener una relación inversa con el mercado. A la 1:00 veremos una oferta del tesoro mas, esta vez por los bonos de 2 años.
Alexander Barac
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lunes, 26 de julio de 2010
El S&P se toma un respiro; nosotros (casi) nos quedamos dormidos
El S&P se toma un respiro; nosotros (casi) nos quedamos dormidos
El día de hoy fue uno de esos días en que nadie quisiera ser un trader. A pesar que los índices terminaron significativamente más arriba, la acción del día fue bastante pobre para poder operar activamente.
En la mañana tuvimos el reporte de New Home Sales, el detonador para la acción de las primeras horas. El resultado fue mejor que el consenso de los analistas, al reportar un total de 330,000 contra la expectativa de 310,000 nuevas ventas. Esto generó una explosión significativa en los mercados, y permitió que los futuros del S&P superen el máximo del Globex de 1104.50. Sin embargo, luego de esta reacción el mercado pareció haber perdido el interés de los traders, quienes no tomaron una inclinación considerable durante el resto del día. El día se caracterizó además por un volumen muy bajo, y la volatilidad nuevamente estuvo ausente. El patrón de los últimos dos días se repitió, pues luego de una movida inicial que determinó el ambiente del día, el resto del tiempo se paso en una consolidación sin ningún tipo de seguimiento. Muchos denotaron que la razón podría ser el hecho que el SMA (Simple Moving Average) de 200 días se encontraba alrededor del 1110 en el S&P, razón por la cual al momento de aproximarse a esta zona la participación de los operadores disminuyó. Al final del día los futuros volvieron a atacar este nivel, y veremos cómo reacciona la sesión del Globex a este avance.
Esto nos deja con una acción en el mercado un poco más normal de lo que vimos la semana pasada. Vimos definitivamente otro grupo involucrado en el día, pues los TICKs no fueron tan extremos como lo fueron la semana pasada y la cantidad disminuyó considerablemente. Esta podría ser una indicación de la reducción en la actividad institucional, y considero que podría ser el resultado de dos cosas. Debido a que las instituciones se manejan como una manada de elefantes, su denotada presencia la semana pasada pudo haber comprometido sus recursos considerablemente, obligándolos a pausar un poco antes de tomar sus siguientes decisiones, ya sea seguir acumulando o disminuir sus posiciones. Además, considero que el estar cerca a niveles técnicos tan importantes podría causarles mayor precaución, pues observar el comportamiento del mercado después de lo ocurrido la semana pasada es de suma importancia. Al final del día si vimos registros de TICK bastante elevados, como es típico en un día de ganancias cercanas a 1%. El DOW terminó arriba 100 puntos para cerrar en 10,525 y los futuros del S&P terminaron en 1110.50, arriba 10 puntos en el día.
Luego de utilizar una gran cantidad de energía durante la semana pasada, deberíamos de ver un mercado más normal y menos volátil durante esta semana. Esto podría causar una reacción en los mercados, obligándolos a retroceder un poco previo a otro avance significativo. El hecho que hemos visto tantos días de tendencia alcista seguidos me hace cuestionar cuanta gasolina le queda a este mercado antes de parar y retomar un poco soporte.
Alexander Barac
Probando Energía: Identificando a los jugadores
Probando Energía: Identificando a los jugadores
Durante la sesión del dia veremos cuanta energía le queda a los S&P’s. Luego de una semana de desgaste para sobrepasar la barrera del 1100, veremos si los programas de compra institucionales y los inversionistas retail consideran esta una situación de compra o si deciden liquidar sus posiciones y acabar la fiesta en Wall Street.
La importancia de reconocer la necesidad de atraer dinero institucional y la potencia del mismo en el mercado es invaluable. Sin lograr que las instituciones se involucren de una manera substancial, el cambio neto en los índices es bastante mas limitado y la volatilidad se reduce mucho. Por esta razón, el dia de hoy será un dia para prestar atención a quienes son los jugadores que están involucrados en este mercado ahora que hemos cruzado el 1100 en los futuros del S&P.
La sesión del Globex llevo a los futuros a un máximo de 1104.50 al lograr mantener las ganancias que vimos el dia viernes. Será interesante ver si la consolidación que el mercado esta formando ahora cercano al 1100 representa que su energía esta agotada o si la presencia institucional, la cual generalmente podemos notar entre de las 10:00 y 11:00 am al leer el valioso TICK, llevara al mercado unos pasos mas arriba en la sesión. La penetración del 1100 no ha sido claramente marcada, y esto podría también generar emoción en un mercado sin convicción institucional.
Hacia arriba creo que hay un target inicial en el siguiente par de días de 1120, el cual será la próxima pared que se anteponga al mercado. Hacia abajo considero que el área del 1085 tendrá algún tipo de soporte pequeño, mientras que el soporte mas considerable se encuentra mas cercano al 1060. Hay que reconocer que la movida desde abajo ha sido espectacular, pero el mercado ha consumido mucha de su energía y podría estarse encontrando sobrecomprado en el corto plazo.
Alexander Barac
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Durante la sesión del dia veremos cuanta energía le queda a los S&P’s. Luego de una semana de desgaste para sobrepasar la barrera del 1100, veremos si los programas de compra institucionales y los inversionistas retail consideran esta una situación de compra o si deciden liquidar sus posiciones y acabar la fiesta en Wall Street.
La importancia de reconocer la necesidad de atraer dinero institucional y la potencia del mismo en el mercado es invaluable. Sin lograr que las instituciones se involucren de una manera substancial, el cambio neto en los índices es bastante mas limitado y la volatilidad se reduce mucho. Por esta razón, el dia de hoy será un dia para prestar atención a quienes son los jugadores que están involucrados en este mercado ahora que hemos cruzado el 1100 en los futuros del S&P.
La sesión del Globex llevo a los futuros a un máximo de 1104.50 al lograr mantener las ganancias que vimos el dia viernes. Será interesante ver si la consolidación que el mercado esta formando ahora cercano al 1100 representa que su energía esta agotada o si la presencia institucional, la cual generalmente podemos notar entre de las 10:00 y 11:00 am al leer el valioso TICK, llevara al mercado unos pasos mas arriba en la sesión. La penetración del 1100 no ha sido claramente marcada, y esto podría también generar emoción en un mercado sin convicción institucional.
Hacia arriba creo que hay un target inicial en el siguiente par de días de 1120, el cual será la próxima pared que se anteponga al mercado. Hacia abajo considero que el área del 1085 tendrá algún tipo de soporte pequeño, mientras que el soporte mas considerable se encuentra mas cercano al 1060. Hay que reconocer que la movida desde abajo ha sido espectacular, pero el mercado ha consumido mucha de su energía y podría estarse encontrando sobrecomprado en el corto plazo.
Alexander Barac
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viernes, 23 de julio de 2010
Ataque al 1100 – sin sorpresas (Reporte PM)
Ataque al 1100 – sin sorpresas (Reporte PM)
El día de hoy nos presento una acción bastante confusa. Temprano vimos un mercado sin mucha convicción que se vendió significativamente antes de la apertura del mercado. El piso de esta movida fue en el $109.00 en el SPY, área que sostuvo al mercado ayer luego de escuchar los rumores del SEC y Goldman Sachs. Pasamos toda la mañana en un rango, mientras que el mercado continuaba su etapa de generar momentum para explotar en una dirección. Interesantemente, esta consolidación fue bastante similar a la de ayer, y el rango y los niveles de precios fueron bastante similares también. Como anticipamos en el reporte de la mañana, el mercado explotó hacia arriba, buscando atacar esa barrera psicológica y técnica en el 1100. Esto no debería de ser una sorpresa, pues bastantes “buy-stops” de las posiciones cortas se encuentran por encima de esta figura.
Lo que me parece interesante es que vimos bastante TICK positivo en el lado extremo. Inclusive, llegamos a ver 47 instancias de TICK extremo en el lado positivo, mientras que solo vimos 1 TICK extremo en el lado negativo. Eso me indica que hubieron jugadores grandes (instituciones, PPT) en este mercado, tratando de comprar agresivamente para romper el 1100 en los futuros del S&P. De hacerlo, los “buy-stops” serian ejecutados, probablemente empujando al mercado más arriba, al además involucrar a bastantes traders que buscan un “break-up” del rango. Sin embargo esto no fue el caso, y quienes buscaban ese “break-up” y trataron de anticiparlo al comprar los futuros en el momento en que cruzaron el 1100 (y llegaron a un máximo de 1100.75) fueron atrapados en un “break-out” falso, el cual inmediatamente llevo al SPY de $110.57 a $109.86. Esa corrección de $0.70 en el SPY o 7 puntos en los futuros fue acelerada por estos compradores, quienes se dieron cuenta que la mercadería que compraron no resultó como ellos anticipaban, y decidieron venderla agresivamente. La lección aca es saber que la paciencia paga en los mercados. Sin embargo, los compradores volvieron a aparecer luego de esta corrección, para cerrar un día positivo como generalmente suele ser, cercano a sus niveles máximos del día. Luego del cierre del día, los futuros se encuentran nuevamente atacando el 1100, y veremos si logran hacerlo.
Tuvimos finalmente una indicación de los resultados del “stress-test” hecho a los bancos europeos. Dentro de los resultados pudimos ver que únicamente 7 de las 91 instituciones que fueron sujetas a la prueba no la pasaron. Esto no quiere decir que los bancos no estén solventes, sino que nos da una indicación de que sucedería en un escenario crítico en el viejo continente. Al saber en qué estado se encuentran los bancos, quienes necesitan ahora podrán enfocarse en levantar mas capital para estar mejor preparados.
Cerramos la semana de una manera muy interesante. El día lunes fue un día de reversión, el cual rompió los mínimos del viernes y sin embargo logró encontrar un soporte para rebotar hacia territorio positivo. Luego vimos tres días de tendencia alcista significativa, uno de los cuales fue un día (martes) que rompió dos barreras importantes: primero rompió los mínimos del día previo al igual que los máximos sucesivamente. Tuvimos además un día (miércoles) que tuvo una tendencia a la baja. Esto me hace a mi pensar que este esfuerzo por romper el rango está consumiendo una cantidad SIGNIFICATIVA de energía, y me hace dudar cuanta gasolina hay para seguir adelante la próxima semana.
Feliz fin de semana,
Alexander Barac
¿Ataque al 1100? (Reporte AM)
¿Ataque al 1100?
Hoy veremos si el mercado tiene la energía para atacar y posiblemente romper el psicológico 1100 en el S&P. Esta figura representa además la parte alta del rango en el grafico del dia, y de romperla la siguiente prueba debería de ser cercana al 1120.
Esta semana ha sido una semana muy interesante por varias razones. El lunes vimos un mercado que nos mostró un mínimo en el dia de 1057, mas bajo que los de los tres días previos, y sin embargo cerro en 1064.25. El martes nos indico un nuevo mínimo de 1050.75, y sin embargo el dia cerro en sus niveles mas altos, cercano al 1080.50. Este dia fue sumamente interesante, pues lo que llamamos un dia de mínimos mas bajos y máximos mas altos relativo al dia previo es un suceso bastante interesante y poco común, además del hecho de convertir un “trend-down” a un “trend-up”. En este dia vimos que alguien compraba agresivamente este mercado, gastando bastante energía de compra, la cual fue denotada por excesos en el TICK. Por esta razón, el miércoles observamos el tanque vacío de los toros, y el mercado nuevamente tuvo un dia de “trend down”, un dia con una tendencia a la baja. Sin embargo, los mínimos del dia fueron superiores a los del dia previo, lo cual resulto ser una recarga de energías para los toros, quienes ayer rompieron esos máximos de 1087.75 con un 1094.50 en un dia de tendencia al alza, otro “trend-up”. El TICK volvió a ser constantemente positivo, y al final del dia tuvimos un rumor y una mala noticia que crearon otra anormalidad. Al momento en que se escucho que el SEC estaría investigando nuevamente a Goldman Sachs, y además se conoció de una demanda del SEC a Dell por manipulación de su contabilidad, el mercado se dio un clavado momentáneo. Estas noticias pudieron ser las causantes de la anormalidad, pues generalmente en un dia tan positivo el mercado tiende a cerrar cercano a sus máximos, y mas aun después de pasar tanto tiempo en consolidación.
Ahora, para el dia de hoy hay que considerar los siguientes detalles. Primero que nada, tenemos que reconocer que esta semana se ha consumido MUCHA energía, pues tuvimos un dia de reversión el lunes, dos días de tendencia alcista “trend-up”, y uno “trend-down”. Los días de tendencia en el que el cambio neto en el mercado es mayor a 1% (“trend-days”) son bastante inconstantes, generalmente apareciendo un 15% del tiempo. Sin embargo, esta semana tuvimos tres, además de ver un TICK excesivo en el lado positivo. Esto me hace cuestionar cuanta energía le queda a los toros, pues podrían comprar agresivamente el dia de hoy con el objetivo de alcanzar y romper el 1100 en los S&P, pero no creo que tengan la energía de otro “trend-up”. El Globex tuvo un máximo de 1094.75, un tick mas alto que el 1094.50 que vimos en el dia de ayer. Por esta razón, la probabilidad mas alta será un dia de consolidación y rebote para ambos lados. Creo que tendremos que observar el TICK el dia de hoy para ver quienes están mas agresivos, si los compradores o los vendedores. Sin embargo, hay que reconocer que si rompemos la figura del 1100, no hay que ser de los primeros en saltar agresivamente a comprar, pues podríamos ver una agresiva cantidad de programas de venta entrar en ese momento. Hay que ver si la ruptura del nivel es considerable (aproximadamente 5 puntos), y luego comprar los “pull-backs” o los dips. No hay que tratar de ponerle un tope a este mercado, pero recordemos que si el mercado comienza a perder su soporte, no hay que tratar de agarrar el cuchillo filudo a medio aire.
Alexander Barac
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Hoy veremos si el mercado tiene la energía para atacar y posiblemente romper el psicológico 1100 en el S&P. Esta figura representa además la parte alta del rango en el grafico del dia, y de romperla la siguiente prueba debería de ser cercana al 1120.
Esta semana ha sido una semana muy interesante por varias razones. El lunes vimos un mercado que nos mostró un mínimo en el dia de 1057, mas bajo que los de los tres días previos, y sin embargo cerro en 1064.25. El martes nos indico un nuevo mínimo de 1050.75, y sin embargo el dia cerro en sus niveles mas altos, cercano al 1080.50. Este dia fue sumamente interesante, pues lo que llamamos un dia de mínimos mas bajos y máximos mas altos relativo al dia previo es un suceso bastante interesante y poco común, además del hecho de convertir un “trend-down” a un “trend-up”. En este dia vimos que alguien compraba agresivamente este mercado, gastando bastante energía de compra, la cual fue denotada por excesos en el TICK. Por esta razón, el miércoles observamos el tanque vacío de los toros, y el mercado nuevamente tuvo un dia de “trend down”, un dia con una tendencia a la baja. Sin embargo, los mínimos del dia fueron superiores a los del dia previo, lo cual resulto ser una recarga de energías para los toros, quienes ayer rompieron esos máximos de 1087.75 con un 1094.50 en un dia de tendencia al alza, otro “trend-up”. El TICK volvió a ser constantemente positivo, y al final del dia tuvimos un rumor y una mala noticia que crearon otra anormalidad. Al momento en que se escucho que el SEC estaría investigando nuevamente a Goldman Sachs, y además se conoció de una demanda del SEC a Dell por manipulación de su contabilidad, el mercado se dio un clavado momentáneo. Estas noticias pudieron ser las causantes de la anormalidad, pues generalmente en un dia tan positivo el mercado tiende a cerrar cercano a sus máximos, y mas aun después de pasar tanto tiempo en consolidación.
Ahora, para el dia de hoy hay que considerar los siguientes detalles. Primero que nada, tenemos que reconocer que esta semana se ha consumido MUCHA energía, pues tuvimos un dia de reversión el lunes, dos días de tendencia alcista “trend-up”, y uno “trend-down”. Los días de tendencia en el que el cambio neto en el mercado es mayor a 1% (“trend-days”) son bastante inconstantes, generalmente apareciendo un 15% del tiempo. Sin embargo, esta semana tuvimos tres, además de ver un TICK excesivo en el lado positivo. Esto me hace cuestionar cuanta energía le queda a los toros, pues podrían comprar agresivamente el dia de hoy con el objetivo de alcanzar y romper el 1100 en los S&P, pero no creo que tengan la energía de otro “trend-up”. El Globex tuvo un máximo de 1094.75, un tick mas alto que el 1094.50 que vimos en el dia de ayer. Por esta razón, la probabilidad mas alta será un dia de consolidación y rebote para ambos lados. Creo que tendremos que observar el TICK el dia de hoy para ver quienes están mas agresivos, si los compradores o los vendedores. Sin embargo, hay que reconocer que si rompemos la figura del 1100, no hay que ser de los primeros en saltar agresivamente a comprar, pues podríamos ver una agresiva cantidad de programas de venta entrar en ese momento. Hay que ver si la ruptura del nivel es considerable (aproximadamente 5 puntos), y luego comprar los “pull-backs” o los dips. No hay que tratar de ponerle un tope a este mercado, pero recordemos que si el mercado comienza a perder su soporte, no hay que tratar de agarrar el cuchillo filudo a medio aire.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
jueves, 22 de julio de 2010
Sin romper el 1100 (Reporte PM)
Sin romper el 1100
El mercado tuvo hoy un día bastante positivo. El DOW cerró arriba 201 puntos y los futuros del S&P se encuentran arriba 25 puntos en 1089.50. Interesante es notar como el mercado no presto atención a las noticias negativas del día, y el rally no se detuvo hasta entrar en una consolidación en el momento en el que los futuros del S&P se acercaban al psicológico 1100.
El día sin embargo presento una acción bastante aburrida para los traders. Luego de una explosión inicial, el mercado se consolido en un rango cercano a sus niveles máximos del día, entre 109.40 y 109.80 en el SPY. Esto sucedió desde las 10:00 de la mañana hasta las 3:30 de la tarde. Generalmente en un día en el que el mercado se encuentra tan positivo y se consolida cercano a sus niveles más altos, la explosión al final del día se genera hacia el alza. Hoy no fue ese el caso, y la razón considero que fue una serie de malas noticias y rumores que se escucharon en el mercado.
A las 3:30 se escucho un rumor de que el SEC estaría re-investigando los detalles de su reciente acuerdo con Goldman Sachs, el cual obligó al banco a pagar una penalidad de $500 millones de dólares. Para muchos, esto representa una vergonzosa victoria para el SEC, pues si consideramos que esto representa únicamente unos 14 días de ingresos provenientes del trading de Goldman. En la opinión de mucha gente, el mensaje para las demás instituciones financieras es bastante claro: hagan lo que hagan, el castigo no será significativo.
Además, vimos que el SEC acusó a Dell de manipular sus números en el pasado. El reclamo se basa en que la compañía utilizó prácticas de contabilidad incorrectas, para poder alcanzar los números que los analistas esperaban en periodos pasados.
Veremos qué pasa en la sesión de la noche y mañana antes de la apertura del mercado. Recordemos que mientras más tiempo pasamos en consolidación cercanos a este tope del rango alrededor del 1100 sin romperlo, las energías de los compradores se empiezan a disminuir. ¿Le queda energía al mercado?
Alexander Barac
Día de Noticias
Día de Noticias
Hoy va ser un día en el que nos tocará interpretar las acciones del mercado para lograr encontrar oportunidades, pues las noticias que serán reveladas a lo largo del día tendrán un gran impacto.
Interesantemente, el mercado parece estar desechando las malas noticias del Jobless
Claims divulgado esta mañana, pues los analistas esperaban un consenso de 450 mil nuevos reclamos, y el número fue peor de lo esperado en 464 mil. Es interesante notar una anormalidad en el mercado, pues luego de brevemente romper a la baja unos 5 puntos en los futuros al ser reveladas las noticas, el mercado ha vuelto a retomar a sus mejores niveles de la mañana. Ahora vemos al S&P en 1078, aproximadamente 14 puntos arriba del cierre de ayer. Escucharemos al mejor amigo de los osos ayer, Ben Bernanke nuevamente testificar sobre el estado de la economía a las 9:30am. No pienso que el mercado tenga una reacción similar a la de ayer (en términos de magnitud) a la hora de su discurso, pero pienso que habrá que esperar a ver si los demás jugadores entrar en algún pánico, como sucedió el día de ayer. A las 10:00 veremos el dato de Existing Home Sales. Este dato es ampliamente esperado y tiene el potencial de afectar al mercado de manera considerable. En su previo anuncio, el dato trajo un resultado de 5.66 millones, y el consenso para esta vez es de 5.26 millones. Veremos si los efectos de los (ahora expirados) beneficios de impuestos para los compradores habían creado una demanda artificial de inmuebles, o si el consumidor americano está invirtiendo su dinero en este activo tangible. Además, tendremos resultados de los Leading Indicators. Este barómetro está compuesto por 10 diferentes indicadores económicos para captar la dirección de la actividad económica. En su anuncio previo, el resultado fue de un incremento de 0.4%, y el consenso para esta vez es de -0.2%. A las 11:00am veremos anuncios de las ventas de los Treasury Bills. Se verán los resultados del T-bill de 3 meses, 6 meses, 1 año, 2 años, 5 años y 7 años. Esto podría causar una anormalidad en la correlación de los futuros del S&P y los Bonos, la cual generalmente es indirecta.
Creo que me toca pausar y advertir que estos indicadores y noticias que serán revelados a lo largo de la mañana generalmente mueven el mercado. Por esta razón, quisiera advertir que lo más inteligente es esperar que el mercado digiera estas noticias antes de operar, pues muchas veces toma un poco de tiempo que veamos una reacción.
En la tarde veremos dos reportes más. A pesar que serán revelados después del cierre del día, también será importante observar la reacción en los futuros, luego de haber establecido el precio al cierre del día. A las 4:30 de la tarde, escucharemos el anuncio del Fed Balance Sheet para interpretar el uso de los recursos de la FED en sus programas económicos. El anuncio del Money Supply también se llevara a cabo, y esto nos dará una mejor idea de la liquidez que hay en el mercado.
En cuanto al día de hoy, la apertura con una significativa alza en los futuros creara una situación interesante. Tendremos que observar primero el efecto de la primera tanda de noticias. Sin embargo, los targets son los siguientes: en el lado largo podríamos llegar a reprobar el 1087.75 que fue el máximo del día de ayer. Hacia abajo tenemos un primer target de 1061 que fue el mínimo en el S&P de ayer. Yo pienso que tendremos un día en el que probablemente estaremos atrapados entre estos dos puntos de referencia. Sin embargo, habrá que esperar a ver las reacciones del mercado en cuanto a las noticias. Sera interesante observar los TICKs para ver cómo se comportan los jugadores más grandes.
Alexander Barac
miércoles, 21 de julio de 2010
Bernanke los asusto, el PPT estaba de feriado, y los toros se intercambiaron con las vacas (Reporte PM)
Bernanke los asusto, el PPT estaba de feriado, y los toros se intercambiaron con las vacas
El día de hoy vimos un mercado bastante interesante durante el transcurso del día. En la mañana vimos los futuros abrir cercano a los máximos del Globex, lo cual normalmente indicaría que hay presión de compra en el mercado. Sin embargo, este no fue el caso al momento en el que abrió el mercado.
Aparentemente la gente que trabaja en el PPT no empieza sus turnos hasta tarde en la mañana (y creo que hoy era feriado), y su ausencia creó un vacio en los bids que esta gente estaba colocando agresivamente para elevar el mercado durante el transcurso de ayer. Esta aparentemente fue la razón del rally, y la fiesta terminó hoy en la mañana. Antes de las 10:00 de la mañana, el mercado ya había perdido aproximadamente 10 puntos en el S&P, el equivalente a $1 en el SPY. Esto fue una clara indicación que el alza de ayer fue una manipulación descarada, pues los toros de ayer parecieron mas vacas al no tener los …… de ayer para comprar mientras el cuchillo filudo caía.
Después de esto vimos un mercado que se mantuvo en un rango. Los TICKs extremos nos dieron indicaciones claras de los programas de compra y venta que estaban presentes en el mercado. Al observar estas lecturas, pudimos ver como por cada TICK de +1100 o -1100 existieron movidas en la dirección opuesta de entre $.020 y $0.50, de 2 a 5 puntos en el S&P respectivamente. Esta es la razón por la cual es importante aprender a interpretar lo que las instituciones dejan en términos de huellas en el TICK. Para un trader activo y con un nivel avanzado de interpretación, esto puede generar ingresos significativos.
Luego fue el momento en el que el oso papá salió de su cueva. Creo que los osos mostraron sus garras, y definitivamente Bernanke salió a matar a las últimas vacas. Los mercados reaccionaron de una manera muy negativa a su entrevista, y vimos los futuros del S&P llegar al nivel del 1060 nuevamente. Al mismo momento, los bonos americanos tuvieron un rally ESPECTACULAR, inclusive anticipando esta corrección de los mercados. Ahora será importante interpretar la acción del Globex para ver que nos trae la acción de mañana.
El DOW cerró abajo 109 puntos, los futuros del S&P se encuentran en 1063.75, y el SPY cerró el día en 107.07.
Alexander Barac
Aparecen más compradores
Aparecen más compradores
Después de un rally bastante poderoso ayer en la tarde, la sesión de la noche en el Globex parece no haber retrocedido las ganancias. Por esta razón, es importante considerar lo que nos está indicando la acción para establecer el plan del día de hoy.
Es importante reconocer que el mercado no devolvió ganancias después del rally. Estaremos abriendo cercano a los máximos de la sesión del Globex. Esto generalmente indica una extensión de la movida. Considerando la magnitud de ayer, aproximadamente 30 puntos en los futuros del S&P y un rango de casi 250 puntos en el DOW, habrá probablemente momentum para los toros, y veremos un mercado que temprano buscara llegar a niveles más altos. Sin embargo, es también importante reconocer que ayer tuvimos alrededor de 64 instancias de TICKs por encima del +1000 y ninguna instancia de -1000 a pesar de que el día abrió considerablemente abajo. Esto me indica que los compradores tuvieron el control todo el día, los programas estaban comprando agresivamente durante el día, pero su energía consumió bastante de sus recursos. El día de ayer representa una anormalidad en los mercados, y veremos que sucede el día de hoy. El jueves pasado antes de la expiración vimos la misma situación, y veremos si el caso se repite o si esta vez cambia el patrón. Recordemos además que la barrera psicológica del 1100 en el S&P está bastante cerca, y podríamos además ver otro ataque en el día de hoy a esa zona. Veremos cómo reaccionan los vendedores al acercarnos a ese nivel.
Luego de ver los resultados de Apple ayer, es posible que los compradores se emocionen más. Los números fueron BASTANTE positivos, y muchos interpretaran esto como el retorno del consumidor americano y mundial a la economía. Si este es el caso no estoy seguro, pero creo que debemos de planear para la reacción de los mercados. Por esta razón, estaremos tratando de comprar los pullbacks que nos dé el SPY durante el día de hoy para tratar de aprovechar ese momentum positivo. El día de hoy no tendrá noticias importantes, y por esa razón la acción será más técnica, creando más oportunidades para nosotros. Sin embargo, si el mercado empieza a romper a la baja, es importante no tratar de atrapar el cuchillo filudo a plena caída, mas aun si rompemos los niveles mínimos del Globex alrededor del 1077 en el S&P. Recordemos además que seguimos atrapados en el rango en el gráfico del día, y veremos si hoy nos da alguna indicación de que pasará en el futuro cercano.
Alexander Barac
martes, 20 de julio de 2010
Increíble reversión… (Reporte PM)
Increíble reversión…
Lo que vimos hoy creo que no hay forma de describirlo, además de admitir que estuvo completamente errada mi interpretación en la mañana de lo que esperaba ver en el transcurso del dia. El comportamiento que vimos hoy fue algo completamente fuera de lo normal, y creo que la interpretación que ofreceré será un poco sospechosa para algunos. Hay que recordar que el mercado suele verse como un juego de probabilidades, y dentro de mi análisis esto nisiquiera figuraba.
Antes que nada, es importante reconocer que las noticias fundamentales del dia fueron bastante negativas. IBM y Goldman Sachs reportaron números que no le gustaron al mercado. Vimos una sesión del Globex que nos hubiera indicado normalmente que veríamos una sesión con presión de venta. Sin embargo, parece que el mercado no presto mucha atención a estos detalles. Esto, a pesar de ser bastante anormal, puede suceder como lo vimos hoy.
Regresando a un tema que he mencionado últimamente, creo que en este mercado alguien bastante grande y con bolsillos enormes (sin fondo) entro a comprar como loco. Mi interpretación, al igual que la de muchos de los mejores traders del mundo, diría que el único con ese poder es el gobierno. Esto generalmente se lleva a cabo por un grupo llamado el PPT (Plunge Protection Team). Para poner los hechos en perspectiva, una trepada de 30 puntos en el S&P, y aproximadamente un cambio de 250 puntos en el DOW requiere de MUCHO dinero. Si estoy en lo correcto o no, no estoy seguro. Sin embargo, creo que vale la pena pensar que pudo haber precipitado un rally TAN agresivo sin ningún motivo.
La clave para mi análisis la genera una grafica del TICK. Esto lo visualizo yo como una liga de hule. Mientras el mercado estira este hule, ya sea al alza o a la baja, el hule llega un momento en que se estira demasiado, y debe de retomar su tamaño original. El TICK nos indica la cantidad de acciones que están “up-ticking o down-ticking” en un determinado momento. Luego de ver medidas extremas en el TICK, el mercado generalmente toma un descanso. Sin embargo, esto es lo que se supone debe de suceder. Para aclarar mis pensamientos, niveles extremos en el TICK representan lecturas superiores al +/- 1200. Cuando alguien con MUCHO dinero para comprar o vender entra en el mercado deja su rastro en el TICK, pues si compra el mercado agresivamente y no da suficiente descanso para que el mercado respire, yo empiezo a sospechar. Generalmente, las instituciones dejan lecturas de TICK en el área del 1200, pero cuando vemos lecturas superiores al 1500 algo esta raro. En un dia donde abrimos tan abajo y no tuvimos prácticamente ningún TICK significativo en el lado negativo, algo raro estuvo sucediendo. Esto fue el caso también el jueves de la semana pasada, antes de la expiración de opciones. El dia siguiente, vimos como toda la gasolina de los compradores se había consumido.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
Lluvia roja durante la noche… (Reporte AM)
Lluvia roja durante la noche…
Durante la sesión de la noche, vimos a los futuros del S&P perder aproximadamente 17 puntos del punto del cierre ayer en 1068 para un mínimo de 1050.75. El movimiento en el Globex supero el mínimo del dia de la sesión de ayer de 1057, lo cual nos da una indicación que probablemente perderemos mas terreno antes de ver un alza. Es importante reconocer que el Globex muchas veces denota la estabilidad ( o la falta de estabilidad) en lo que ocurrirá en la sesión del dia.
Sin embargo, hay que reconocer otros factores importantes. El mercado se encuentra en el mismo rango desde hace un par de semanas, luego de “break-outs” falsos en ambas direcciones, un nuevo rally se detuvo cercano al numero psicológico 1100 en los futuros del S&P, para luego retomar impulso hacia abajo. Durante este ultimo alza, fue interesante ver una forma de capitulación el jueves, pues el TICK alcanzo una medida extrema de +1700, un numero que personalmente no recuerdo haber visto antes. Para lograr un numero así, definitivamente hubo intervención, pues se necesitan bolsillos muy profundos para mantener el mercado durante una hora sin erosión en los TICKs, además de alcanzar niveles tan elevados como este. Esto generalmente marca un tope para el mediano plazo. Ahora nos encontramos cercanos al 1040, un importante nivel de soporte. Es posible que lleguemos a ese numero en la sesión de hoy o mañana. Otros soportes considerables son el 1020 y el psicológico 1000.
Las noticias del dia de hoy han sido negativas. Goldman Sachs reporto sus números, y refirió a su baja de ingresos de Trading como una de las razones para reportar debajo de los estimados. IBM reporto ayer en la tarde después del cierre, y el numero de ventas fue menor a lo que la calle esperaba ver. Esto probablemente creara pánico entre los inversionistas, creando mas momentum para perder un poco mas de terreno. Vimos también el numero de Housing Starts a las 8:30am. Mientras que los analistas esperaban un 0.580 millones, el resultado fue por debajo de los estimados en 0.549 millones.
Pienso que el dia de hoy será definitivamente un dia en el que perdamos alrededor de 1% en el valor de los índices. Diría que hay 65% de probabilidad de que esto ocurra. Sin embargo, es notable desde ahora que tendremos otro dia que rompe los mínimos de la sesión previa, y veremos cuales son los máximos. De continuar haciendo mínimos y máximos menores a los previos, la tendencia es claramente a la baja.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
Durante la sesión de la noche, vimos a los futuros del S&P perder aproximadamente 17 puntos del punto del cierre ayer en 1068 para un mínimo de 1050.75. El movimiento en el Globex supero el mínimo del dia de la sesión de ayer de 1057, lo cual nos da una indicación que probablemente perderemos mas terreno antes de ver un alza. Es importante reconocer que el Globex muchas veces denota la estabilidad ( o la falta de estabilidad) en lo que ocurrirá en la sesión del dia.
Sin embargo, hay que reconocer otros factores importantes. El mercado se encuentra en el mismo rango desde hace un par de semanas, luego de “break-outs” falsos en ambas direcciones, un nuevo rally se detuvo cercano al numero psicológico 1100 en los futuros del S&P, para luego retomar impulso hacia abajo. Durante este ultimo alza, fue interesante ver una forma de capitulación el jueves, pues el TICK alcanzo una medida extrema de +1700, un numero que personalmente no recuerdo haber visto antes. Para lograr un numero así, definitivamente hubo intervención, pues se necesitan bolsillos muy profundos para mantener el mercado durante una hora sin erosión en los TICKs, además de alcanzar niveles tan elevados como este. Esto generalmente marca un tope para el mediano plazo. Ahora nos encontramos cercanos al 1040, un importante nivel de soporte. Es posible que lleguemos a ese numero en la sesión de hoy o mañana. Otros soportes considerables son el 1020 y el psicológico 1000.
Las noticias del dia de hoy han sido negativas. Goldman Sachs reporto sus números, y refirió a su baja de ingresos de Trading como una de las razones para reportar debajo de los estimados. IBM reporto ayer en la tarde después del cierre, y el numero de ventas fue menor a lo que la calle esperaba ver. Esto probablemente creara pánico entre los inversionistas, creando mas momentum para perder un poco mas de terreno. Vimos también el numero de Housing Starts a las 8:30am. Mientras que los analistas esperaban un 0.580 millones, el resultado fue por debajo de los estimados en 0.549 millones.
Pienso que el dia de hoy será definitivamente un dia en el que perdamos alrededor de 1% en el valor de los índices. Diría que hay 65% de probabilidad de que esto ocurra. Sin embargo, es notable desde ahora que tendremos otro dia que rompe los mínimos de la sesión previa, y veremos cuales son los máximos. De continuar haciendo mínimos y máximos menores a los previos, la tendencia es claramente a la baja.
Alexander Barac
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lunes, 19 de julio de 2010
Momentos para ambos…(reporte PM)
Momentos para ambos…
Así como predecimos en la mañana, el día de hoy fue bastante batallado por ambos equipos, los toros y los osos. El cambio neto en el día fue bastante minúsculo, el DOW cerró 56.53 puntos arriba, luego de estar inicialmente arriba, luego en negativos, y finalmente tener un rally para regresar al verde.
El cierre de hoy fue bastante interesante, pues no tuvimos la cualidad de la que hemos gozado últimamente. Al momento en el que el mercado se comenzó a fortalecer, la historia reciente nos indicaría que cerraríamos el día cercano a los máximos de día. Sin embargo, el mercado sufrió una considerable caída durante la última hora, cortando sus ganancias a la mitad.
El día de hoy lo considero prácticamente un día de consolidación, en el cual el mercado debía de encontrar energías y reparar las heridas que ha sufrido últimamente. En este partido, los dos equipos habían gastado considerables niveles de energía, y es normal observar un mercado que tuviera un descanso. Si observamos el rally explosivo que tuvo el mercado en los últimos días, para luego sufrir la caída del viernes, podemos concluir que las ocurrencias describen movimientos bastante saludables. Para los analistas técnicos, el tener este tipo de correcciones sana al mercado, y prepara posiblemente para un nuevo intento al alza. Observaremos la sesión del Globex para ver que esperar el día de mañana.
Alexander Barac
Rebotando
Rebotando
El día de hoy probablemente veremos una serie de rebotes, en los cuales los toros y los osos tendrán sus momentos de gloria. Esto probablemente creará un día de poco cambio neto en los índices, ya sea en términos de ganancias o de perdidas.
La semana pasada presentó condiciones bastante interesantes. El jueves en la tarde, la ultima hora se caracterizó por un rally de inmensas proporciones, el cual llevó un mercado negativo a un día prácticamente sin cambio en los índices. El rally del S&P de aproximadamente 14 puntos fue inesperado, pero en vez de ver el lado positivo del cuento, debemos de pensar en la cantidad de energía que requirió ese avance. En este movimiento vimos un TICK de +1700, un nivel extremadamente alto e insostenible. Esto dejó a los toros con el tanque de gasolina vacio. El viernes los futuros abrieron sin mucho cambio pero al acercarnos a la apertura del mercado los futuros empezaron a sufrir aproximadamente 10 puntos. Los toros no tuvieron la energía para comprar la corrección, y siendo viernes de expiración de opciones, el PPT no estaba disponible para comprar este mercado y salvar el día, como lo hicieron el jueves. Para quienes no saben, el Plunge Protection Team (PPT) es una identidad del gobierno americano permitida legalmente de involucrarse en el mercado, y manipular sus movimientos cuando lo consideren necesario. Al final del día vimos un mercado que alcanzo el 1059, un nivel crítico de soporte para los toros en el área del 1060. Otro hecho notable es que generalmente el viernes de expiración tiene una tendencia alcista, y haber sufrido una baja tan grande fue una discrepancia notable para todos los traders.
Hoy vemos los futuros rebotar para arriba y para abajo previo a la apertura. Creo que luego de consumir considerable energía en el alza del jueves, los toros necesitaran recuperarse de sus heridas. Además, considerando que hemos tenido dos días (uno al alza y uno a la baja) de tremendas proporciones, creo que lo normal sería ver una consolidación durante el día de hoy. El volumen tendera a ser más bajo de lo normal, pues la semana después de la expiración tiende a tener esta característica. El hecho de encontrarnos en pleno verano también contribuye a esta hipótesis, pues el volumen tiende a bajar en el mercado durante los meses calurosos.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
viernes, 9 de julio de 2010
Para quedarse dormido (Reporte PM)
Para quedarse dormido
El día de hoy represento un clásico día de trading en los meses del verano. Esta temporada, y especialmente el mes de Agosto, se caracteriza por un mercado muy ligero en términos de volumen. El movimiento de hoy fue extremadamente aburrido para quienes buscábamos generar trades en el transcurso del día, pues pasamos la gran mayoría del día atrapados en un rango bastante apretado. La duración del mismo fue bastante larga, empezando prácticamente desde la apertura del mercado hasta casi las tres de la tarde.
Sin embargo, hay dos puntos muy importantes que debemos recordar. El poder mantener las ganancias de los días pasados nos indica que el mercado puede estarse estabilizando bastante. Además, vimos que la presencia en el mercado debido al volumen extremadamente bajo, no fue principalmente la acción que vemos cuando las instituciones financieras participan agresivamente.
Quiero por esto mostrar en la gráfica del SPY del día de hoy mostrar como un trader profesional participa en un rango, como nos presento el día de hoy. Esta técnica debe ser empleada con extrema disciplina, pues llega un momento en el que el rango rompe en una dirección definitiva. Sin embargo, en el transcurso de su formación existen bastantes oportunidades de explotar el patrón para generar pequeñas posiciones. La forma de jugar un rango es de ejecutar opuesto a lo que nos indica el pensamiento convencional. Mientras el trader sin experiencia espera capturar una gran ruptura en alguno de los sentidos, el profesional reconoce que este patrón generalmente presenta muchos “break-outs” falsos. Por esta razón, el trader se posiciona largo en la parte inferior del rango, mientras que se posiciona corto en la parte superior. Es importante determinar sin embargo el humor del mercado en el día (ya sea positivo o negativo), además de observar la tendencia del rango. Si este se inclina levemente al alza, entonces podemos asumir que probablemente romperá en esa dirección. Esta situación la pudimos observar durante el día de hoy.
Para entender los conceptos en el dibujo, les indico lo que representan las líneas y los colores correspondientes. La línea amarilla representa la tendencia del SPY en el día, una tendencia alcista. Por esta razón les indico arriba es importante mantener esto en mente, pues el “break-out” del rango sucedió correspondiente a la tendencia. Las líneas celestes representan un rango en el cual el mercado se encontró durante la mayor parte del día. Finalmente, las líneas moradas representan un segundo rango, bastante más apretado, que se desarrollo durante unas horas del día. Cuando el mercado se encuentra atrapado en un rango, está generando momentum para explotar en alguna de las dos direcciones. Hasta entonces, es importante reconocer en qué ambiente nos encontramos para sacar provecho del mismo.
Alexander Barac
¿Necesitan Gatorade? (Reporte AM)
¿Necesitan Gatorade?
Luego de dos días seguidos de estar en contra-ataque, el equipo verde puede estar quedándose sin mucha energía. Hay que recordar que el lunes en la noche estábamos en 1002 en el S&P, y la movida hasta el 1069 ha tomado BASTANTE energía en nada mas dos días. Hay dos opciones, y hoy veremos en cual los jugadores verdes deciden gastar su energía.
Primero que nada, hay que entender que el mercado tiende a mantenerse en un rango luego de movidas extremas. Lo que detallamos anteriormente, aproximadamente 67 puntos en los futuros, es un gran ejemplo de este tipo de movidas. Esto me hace pensar que hoy podríamos simplemente encontrarnos en un rango durante el transcurso del día. La sesión del Globex no me ha dado ninguna señal clara, y esto me hace pensar que todos necesitan Gatorade. La otra opción que veo es un pequeño “pullback” o corrección, para así retomar energía de niveles más bajos. Siempre y cuando los niveles críticos no se rompan (1040 en los futuros del S&P), este mercado todavía está en modo positivo.
Si el día se desarrolla de rojo, creo que lo importante es reconocer que debemos de seguir la dirección del mercado para encontrar oportunidades de participar. Sin embargo, tener en mente que la tendencia de la semana ha sido al alza nos obliga a medir nuestros cortos, siendo menos agresivos y muy cautelosos con los rallies. Es importante recortar pérdidas en caso de estar equivocado.
Me gustaría que nos mantengamos por encima del 50% del rango de la barra del día de ayer. Esto quiere decir lo siguiente. El mínimo del día de ayer en el SPY fue de 105.91, mientras que el máximo fue de 107.28. Por esta razón, me gustaría que no veamos al SPY romper el área del 106.60 aproximadamente en el transcurso del día. Esto nos daría más confianza en el poder de los bulls.
Alexander Barac
jueves, 8 de julio de 2010
Otro gol para el equipo verde… (Reporte PM)
Otro gol para el equipo verde…
Es muy importante reconocer un mercado fuerte de uno débil. Esta habilidad puede hacernos reconocer el potencial y la convicción que tiene un mercado en sus movimientos. Por esta razón, es importante notar los cambios en el comportamiento del mercado, para así sintonizarnos con los demás traders y confirmar nuestros pensamientos.
Hace tres días (el día martes) vimos un mercado que luego de un considerable “gap-up” en la apertura, devolvió todas las ganancias e inclusive cerró el día en rojo. La resistencia del día martes se encontró en el 104.37 en el SPY, correspondiente al área del 1040 en el S&P. Ayer vimos un poderoso rally que nos llevo por encima de este nivel de resistencia, regresándonos al rango en el gráfico diario por encima del área del 1040 en los futuros. Sin embargo, el mercado en estos dos días se comportó completamente diferente. Ayer la acción del día cerró en los máximos intra-día, denotando el considerable poder del rally, equivalente a unos 270 puntos en el DOW. Hoy el mercado confirmo el cambio de actitud por parte de los operadores, al lograr mantener las ganancias de ayer además de lograr una extensión de las mismas.
El rally de ayer fue bastante potente, pero la consistencia de los compradores involucrados fue diferente al del día de hoy. Primero que nada, debemos de identificar que mucha gente que evaluaba el patrón del “head and shoulders” se posicionó en el lado corto, y en el momento en el que el SPY cruzó el 104.50 (y los futuros el 1040), el patrón se invalido, obligando a los operadores a recomprar sus posiciones cortas y evitar quedar atrapados con los pantalones abajo. Agregando a esto vimos a los inversionistas largos recomprar el mercado (ayudados por los profesionales) al ver que ingresábamos decididamente al rango. Por esta razón, el equipo verde tenía dos integrantes: los cortos que recompraron y los largos que recobraron su confianza. Las ganancias de hoy son compuestas por compradores del “momentum” positivo que experimenta el mercado, y los cortos responsables ya no se encuentran involucrados en estos niveles. La conclusión es la siguiente: los compradores de ahora en adelante serán mayormente creyentes en el momentum positivo. Tomará más energía generar rallies como el de ayer en los días próximos, pero el potencial existe. Creo que es responsable y adecuado buscar oportunidades largas en el mercado hasta romper este patrón.
El día de hoy el DOW terminó 120.86 puntos arriba en 10,138.99. Los futuros del S&P cerraron en 1067.25. El SPY cerró el día en 107.16.
Alexander Barac
Probando la defensa de los verdes (Reporte AM)
El rally de ayer durante la sesión del día fue algo espectacular. Trajo alegrías a los fanáticos de los toros, y la victoria fue bastante dulce, luego de casi 11 sesiones de derrotas. En la sesión del Globex sin embargo los futuros no hicieron prácticamente nada. Estamos de vuelta en el territorio del rango, así que por ahora debería de haber más momentum para los largos y deberíamos ver precios más altos. La pregunta es si la defensa del equipo permitirá que le anoten nuevamente un gol temprano en el partido, como suelen decirles “de camerino”, o si aguantara la presión de los delanteros rojos. Técnicamente estamos en “territorio de nadie”, y existe muy poca resistencia hasta el área del tope del rango. Esto no quiere decir que los futuros TIENEN que llegar hasta esos precios, pero en términos técnicos y lo que nos muestra la grafica, la situación se interpreta de esa manera. Recordemos además que ya hemos tenido dos “break-outs” falsos de este rango, la pregunta es quien tendrá el poder para aguantar su territorio una vez logre una victoria significativa. Hay que tener en cuenta que un tercer equipo podría entrar al partido, el temido reporte de Jobless Claims que entra en juego una hora antes del partido. Este reporte últimamente ha aplanado a los bulls, y su figura representa un gran riesgo. Sin embargo, los técnicos pensamos que mientras los bulls logren mantener el S&P 500 por encima del 1040, todo apunta que ha cambiado el momentum en el mercado. Si quieren una idea de un trade en los futuros, se los describo así. La parte baja del rango representaba primero un soporte, luego al romperlo a la baja se convirtió en resistencia, y ahora nuevamente se convirtió en soporte. De esta manera, si el mercado da una oportunidad de comprar cercano a este número, el 1040 en los futuros o el 104.50 aproximadamente en el SPY, intentando capturar un rebote de este nivel, la probabilidad de éxito es elevada. Es importante no ser avaro y tratar de capturar una movida exagerada, además de ser cuidadoso a la baja. ¡De estar en el lado incorrecto del mercado, lo más importante es salirse del camino!
Alexander Barac
miércoles, 7 de julio de 2010
Una fiesta de verde (Reporte PM)
Una fiesta de verde
Que día para los cortos, que día para los largos. Para quienes no escucharon atentamente al plan del día descrito en la mañana, espero que no hayan estado tratando de adivinar el tope del mercado. El plan del día era muy específico en cuanto a sus parámetros, aunque no denotaba entradas y salidas. Claramente denotamos que mientras los futuros del S&P estuvieran por encima del 1020, el tono del mercado sería positivo. Mejor aún, esto fue una fiesta para los verdes.
Increíble para muchos, parece que estamos ingresando de vuelta al rango diario en el SPY. Estamos considerablemente por encima del área del 104.50, lo cual denotaba la parte baja del rango. Esto significa que en los siguientes días, deberíamos de ver un cambio de humor entre los operadores, probablemente encontrando precios más altos. No me sorprendería que hagamos un intento hacia la parte alta del rango nuevamente, pues nuevamente estamos en “territorio de nadie”, y el momentum lo llevan los largos. El único caso que haría que cambie mi perspectiva seria una ruptura en el Globex del 1040, o un mercado sumamente negativo mañana que devuelva las ganancias de hoy. Esto crearía una reversión completa, lo cual indicaría una ruptura falsa de la resistencia.
Creo que el rally que deberíamos de observar será ayudado por todos los cortos que están cubriendo sus apuestas. Generalmente, esto tiende a acelerar el paso del rally. El pánico podría ahora entrar en el lado largo como lo observamos al romper hacia la baja en el rango la vez pasada. Los futuros del S&P cerraron el día en 1057, considerablemente por encima del 1040 que denotaba la resistencia en la parte baja del rango. El SPY cerró el día en 106.15, arriba 3.04 puntos. ¡Que bella es esta volatilidad!
El DOW está entrando en territorio interesante, cruzando nuevamente el 10,000. Al cierre, el índice se encuentra en 10,017.82, arriba 274.66 puntos. Que quiere decir esto; no mucho en mi opinión. Simplemente pienso que mucha gente observa estos números psicológicos como posibles entradas o salidas de sus posiciones. Creo que mientras mejor se ven estos números, mayor es el interés del público de reingresar en el mercado. Para nosotros, es más importante ver los patrones de precios para determinar el curso que tomará el mercado.
Alexander Barac
Sin ideas concretas... (solo ideas)
Sin ideas concretas... (solo ideas)
Hoy en la mañana estaremos abriendo prácticamente sin cambio en los futuros en relación al cierre de ayer en la sesión del día. La volatilidad en la sesión nocturna en el Globex fue mínima comparada a lo que hemos visto últimamente, y por esta razón no tengo mayor información que interpretar para ustedes esta mañana. La acción del día en el SPY y en los futuros la dictará la apertura del día, cuando veamos el carácter del mercado esta mañana.
Por esta razón voy a establecer ciertos parámetros que afectaran nuestro trading del día. Si los futuros del S&P se encuentran por encima del área de 1020, el mercado estará en una modalidad positiva, en el cual hay potencial de llegar al 1038 de ayer (máximo del día) a reprobar esta resistencia en la parte baja del rango en el gráfico diario. De ingresar al rango de vuelta, el momentum positivo será abundante, y esperaremos ver precios bastante mayores en los días futuros. Sin embargo, el mercado tiene que cerrar el dia dentro del rango, pues de ser rechazado podríamos ver una reacción como la de ayer en forma de una “V” invertida.
Si el mercado cae por debajo del 1020, el mercado tiene un potencial de reprobar los niveles de soporte establecidos previamente. Estos los podemos encontrar alrededor del 1017, 1010, 1006, y 1000. El 1017 representa una consolidación en los futuros, mientras que el 1000 representa aproximadamente a los niveles más bajos encontrados en la sesión del Globex hace dos noches. Los otros dos soportes son niveles de soporte con menor fuerza, sin embargo su existencia e interpretación es importante.
En el pre-mercado podemos observar el SPY haciendo un movimiento bastante limitado, el cual establece parámetros para interpretar la apertura del día. Vemos un mínimo de 102.20, mientras que el primer nivel significativo de soporte (en la parte baja del rango) se encuentra en el 102.60. En la parte alta, en la cual abriremos, vemos resistencia alrededor del 103.20 inicialmente. Para iniciar nuestras posiciones, es importante romper estos niveles considerablemente.
Alexander Barac
martes, 6 de julio de 2010
Compradores agresivamente aplastados (Reporte PM)
Compradores agresivamente aplastados
El día de hoy el mercado se comporto de una manera bastante particular. La acción que vimos parece ser la de un “bear market”, en la cual los rallies no parecen tener ningún poder para sostener los avances. Esto además ocurrió cercano a la parte baja del rango, alrededor del area del 104.50 en el SPY, equivalente al área del 1040 en los futuros de S&P. En este punto crítico las opciones eran dos. La primera fue la que ocurrió. Para quienes observan el “head and shoulders” el rally fue el intento de superar la ahora resistencia en el nivel del cuello del patrón. Al ser rechazado, los fieles a este patrón denotarían la gran presión de venta que hay en el mercado. De esta manera, esta fue una oportunidad de involucrarse en el lado corto, esperando una continuación de la sangre que hemos visto de los inversionistas “long-term”. Para quienes observan el gráfico diario como un indicador del curso a seguir, el día de hoy pudo haber sido un excelente “short-squeeze”, en el cual quienes pusieron sus “buy stops” sobre los máximos de los días previos fueron ejecutados. Además, en el nivel del 1040 en los futuros o el 104.50 en el SPY, estábamos en territorio donde pudimos haber ingresado al rango previo, cambiando nuestra mentalidad hacia posicionarnos largos, pues posiblemente buscaríamos precios más cercanos al tope alto del rango.
Un mercado que abrió agresivamente al alza con un rally de aproximadamente 30 puntos desde el mínimo de la sesión nocturna en el Globex, luego extendió sus ganancias como pronosticamos en la mañana, y devolvió los 171 puntos del DOW para inclusive tornarse negativo en un momento no indica mucha convicción por parte de los “bulls”. Al cierre, vimos un poderoso rally que llevo al DOW de negativo a +57.45 dejo a muchos sorprendidos. El día en si fue bastante raro, pues una reversión de este tamaño es bastante improbable, y el rally que prohibió el paso de la aplanadora a los últimos largos del día salió “de la nada”. Veremos si esto es indicación de un nuevo intento de ganancias para mañana, o simplemente un rally de mentira.
En el gráfico del día podemos observar una perfecta reversión, lo que en términos del trading llamamos una “V invertida”. La acción nos dio la oportunidad de participar en el lado largo en la mañana, y luego en el lado corto en el transcurso de la tarde. Lo que fue bastante interesante es el regreso al poder de los soportes y resistencias naturales. Esto lo pueden observar en el grafico de la acción de día.
Alexander Barac
Compradores agresivos (Reporte AM)
Compradores agresivos
Luego del fin de semana largo, parece que los “bulls” están de regreso con bastante energía. Luego de muy poca acción en los futuros durante el día de ayer y el cierre del mercado americano por el feriado del 4 de julio, abriremos el día con un rebote bastante considerable. Además, parece que la apertura será cercana a los máximos de la sesión del pre-mercado, dándonos una probabilidad bastante elevada que habrá una extensión después de las 9:30 am.
Durante la sesión de la noche en el Globex vimos a los vendedores llevar (con volumen muy bajo) a los futuros a una cifra bastante cercana al número psicológico de 1000. El mínimo registrado durante este último ataque a los durmientes toros logró el 1002.75. Sin embargo, este ataque encontró a los toros bastante descansados, quienes remontaron un ataque de casi 29 puntos, llegando a un 1029 en las horas de la mañana. Veremos si la batalla se inclina en la dirección de los toros a lo largo del día, pues de ser este el caso sería la segunda sesión de las ultimas doce en resultar con ganancias.
Veremos a las 10:00am el ISM Non-Manufacturing Index. Este índice se calcula tomando en cuenta a aproximadamente 400 empresas a lo largo de 60 sectores de la economía de los Estados Unidos. Se incluyen empresas de la agricultura, minería, construcción, transporte, retail, wholesale, y comunicaciones. Esto logra informarnos un poco del pulso de la economía, evaluando como nuestras inversiones se verán en el mediano y largo plazo. El reporte es divulgado mensualmente, y el dato revelado será el correspondiente al mes pasado, en este caso será el de junio. El día de hoy los analistas estiman un resultado de 55.0, comparado al 55.4 correspondiente al dato de mayo.
Veremos cómo se desarrolla la acción del día, para ver si hay un cambio de pulso en la dirección del mercado. Esto podría ser el poderoso rally de regreso al nivel de los 1040 del S&P, para intentar romper con la (ahora) resistencia que encontrarán los futuros en su previo soporte, o una total reversión en el pulso del mercado, que encontraría a muchos jugadores cortos de sorpresa.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
viernes, 2 de julio de 2010
Hoy son fundamentalistas (y vacacionistas)…(Reporte AM)
Hoy son fundamentalistas (y vacacionistas)…
A las 8:30 am vimos el dato sumamente esperado por el mercado. El Employment Situation que todos esperaban resulto con datos bastante mixtos. Como interpretarlos es la pregunta para todos aquellos que tratan de hacer sentido de este dato.
Observamos que los trabajadores contratados para el censo en Estados Unidos fueron despedidos de sus trabajos temporales, lo cual era esperado causaria una baja en el numero de empleos existentes. Sin embargo, lo contraresto el dato revelado en cuanto al porcentaje del desempleo en el pais. A pesar de los datos presentados, en mi mente el juego de numeros todavía no hace tanto sentido. El numero de creación de payroll Jobs se disminuyo en 125,000 plazas, luego de un crecimiento de 433,000 en mayo y 313,000 en Abril.
Sin embargo, se vio un crecimiento de 83,000 plazas de trabajo en los private nonfarm, un dato que supero al previo de 33,000 en mayo. Sin embargo, mientras que los analistas buscaban un agresivo 105,000, el dato resulto un poco decepcionante para algunos.
Vimos tambien medidas que no soportan el aparente crecimiento. Las horas de trabajo promedio bajaron del previo y estimado 34.2 a 34.1.
Para confundirnos mas, habra que ver si estas cifras son revisadas (a la baja?) o si son correctas. Mientras tanto, parece ser que un poco de presion se perdio en el mercado, y los futuros del S&P estan igual de confundidos que todos nosotros.
Hoy es un dia bastante malo para el Trading, pues es el ultimo dia antes del fin de semana largo del 4 de Julio. El lunes los mercados estaran de vacaciones, al igual que mucha gente en Estados Unidos (voluntarios e involuntarios, causa de la baja en la figura del desempleo en el pais).
Hasta entonces, creo que el analisis que podemos hacer para el dia es bastante reducido, y la volatilidad probablemente existira, a pesar que veamos un volumen bastante reducido.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
A las 8:30 am vimos el dato sumamente esperado por el mercado. El Employment Situation que todos esperaban resulto con datos bastante mixtos. Como interpretarlos es la pregunta para todos aquellos que tratan de hacer sentido de este dato.
Observamos que los trabajadores contratados para el censo en Estados Unidos fueron despedidos de sus trabajos temporales, lo cual era esperado causaria una baja en el numero de empleos existentes. Sin embargo, lo contraresto el dato revelado en cuanto al porcentaje del desempleo en el pais. A pesar de los datos presentados, en mi mente el juego de numeros todavía no hace tanto sentido. El numero de creación de payroll Jobs se disminuyo en 125,000 plazas, luego de un crecimiento de 433,000 en mayo y 313,000 en Abril.
Sin embargo, se vio un crecimiento de 83,000 plazas de trabajo en los private nonfarm, un dato que supero al previo de 33,000 en mayo. Sin embargo, mientras que los analistas buscaban un agresivo 105,000, el dato resulto un poco decepcionante para algunos.
Vimos tambien medidas que no soportan el aparente crecimiento. Las horas de trabajo promedio bajaron del previo y estimado 34.2 a 34.1.
Para confundirnos mas, habra que ver si estas cifras son revisadas (a la baja?) o si son correctas. Mientras tanto, parece ser que un poco de presion se perdio en el mercado, y los futuros del S&P estan igual de confundidos que todos nosotros.
Hoy es un dia bastante malo para el Trading, pues es el ultimo dia antes del fin de semana largo del 4 de Julio. El lunes los mercados estaran de vacaciones, al igual que mucha gente en Estados Unidos (voluntarios e involuntarios, causa de la baja en la figura del desempleo en el pais).
Hasta entonces, creo que el analisis que podemos hacer para el dia es bastante reducido, y la volatilidad probablemente existira, a pesar que veamos un volumen bastante reducido.
Alexander Barac
www.americafinanzas.com
jueves, 1 de julio de 2010
¿Los cortos cubren? (Reporte PM)
¿Los cortos cubren? (Reporte PM)
El día de hoy nos mostró una gran volatilidad en el mercado. Inicialmente experimentamos una considerable caída de los mercados, con los futuros del S&P tocando el 1006. Es importante añadir que 1000 representa un número psicológico en los futuros, y de romper esa figura de soporte natural, podríamos seguir viendo más presión de venta. Sin embargo, el 1006 resultó ser el piso del día, momento en el cual el DOW se encontraba abajo aproximadamente 150 puntos para, para tocar su nivel más bajo del día en 9621.89. Sin embargo, parece que algunos jugadores cortos agresivamente cubrieron algunas de sus posiciones, pues la presión de venta se vio exhausta. Una gran indicación de esto nos la extendió el TICK, el cual registro medidas extremas de -1432. Sin embargo, el mercado no pudo romper significativamente su mínimo previo, el cual en el SPY era de 101.26 y el intento fallido lo llevo a 101.13. Este es un patrón que se repite constantemente en los mercados, y para quienes ven de cerca estos fenómenos, esta indicación nos da una clara advertencia en contra de jugar el lado corto. Muchas veces, el poder del rally es suficiente para romper con los niveles establecidos en el día, eliminando el poder de las resistencias establecidas. En la grafica te muestro exactamente a lo que me refiero, detallando las resistencias sin poder luego de mostrarte además una grafica del TICK del día.
Si observamos el gráfico diario también adjunto al reporte, podemos ver como el día experimentó un poderoso rally, ayudado por el short covering. Esto nos puede advertir del potencial de mañana experimentar lo que muchos llamarían un “oversold bounce”, para eliminar un poco la presión de venta de los últimos 10 días aproximadamente. Para quienes creen que el patrón en la gráfica diaria representa un “head and shoulders” y que deberíamos de ver precios más bajos, sería normal esperar una oportunidad de vender corto más cerca al cuello del patrón. Esta gente debería de estar esperando un rally que está compuesto por las compras de los jugadores cortos en la movida inicial, además de un último intento de los toros de retomar el control de la caída.
El último detalle que es importante reiterar es que mañana hay una gran expectativa en relación al número del Employment Situation. La dirección del día probablemente será influenciada por el resultado del dato.
Alexander Barac
Noticias, noticias, y más noticias… (Reporte AM)
Noticias, noticias, y más noticias…
Buenos días, espero que estén listos para escuchar un reportaje de noticias a lo largo del día.
A las 8:30 vimos un reportaje bastante influyente en el mercado, el Jobless Claims, el cual nuevamente resultó bastante decepcionante. El número que los analistas buscaban era de 450 mil, lo cual representaba una caída del dato previo de 457 mil. Sin embargo, el numero reportado sobrepaso los estimados (en términos negativos), pues resulto en un decepcionante 472 mil jobless claims. Esto además afecta al promedio de 4 semanas, el cual anteriormente era de 462,750 jobless claims, y ahora toma un salta hacia el alza de 466,500.
A las 10:00 veremos también otro importante segmento de noticias. En el caso del ISM Manufacturing Index, la medida busca indicarnos si existe crecimiento positivo o negativo en la industria de manufactura del país. En este caso, cualquier medida por encima de 50 puntos indica crecimiento, mientras que por debajo de 50 indica contracción. Para hoy, el consenso es de 59.0 puntos, relativo a un 59.7 previo. Veremos a la misma hora también el Construction Spending, lo cual nos informa del valor en términos de dólares de la construcción nueva en el país. Esto incluye el sector residencial, el comercial, y la obra pública del gobierno. El dato se espera que sea negativo, pues el sector de la construcción sigue sufriendo los efectos de la recesión que afecta a Estados Unidos. Los analistas esperan una desaceleración de -0.5% para el dato de hoy, comparado con el mes pasado, que vio un incremento de 2.7%. Para acompañar al dato, tendremos además el Pending Home Sales Index, el cual nos informara del estado de las ventas de las construcciones residenciales ya existentes. Al ser combinados, todos estos datos tienen el potencial de mover el mercado rápidamente.
Por último tendremos a las 10:30 un reporte del Gas Natural, el cual nos habla de los inventarios que mantiene el país del gas. Esto nos ayuda a determinar la demanda que existe por el gas y a determinar la dirección del precio en el futuro cercano.
Este mercado parece estar sobrevendido, y en cualquier rally significativo podríamos observar un pánico de los jugadores cortos del momentum negativo que hemos visto, para causar una agresiva movida al alza. Además, el dato más esperado será revelado mañana a las 8:30 mañana, el Employment Situation.
Alexander Barac
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