Clímax

Clímax

Esta mañana vimos lo que generalmente denota un clímax de compradores. Vimos una serie de compradores agresivos luego de una serie de reportes positivos que se avalancharon a comprar en el mercado. Luego de una explosión en los precios hacia arriba, vimos el dinero inteligente (smart money) suplir a los compradores en sus órdenes para luego ver al mercado tirarse de clavado.

En la mañana la explosión que vimos llevo al SPY a su máximo del día en $115.79, el equivalente a 1153.50 en los futuros. Luego de los dos reportes positivos en la mañana, el GDP (PIB) y el Jobless Claims, todo el mundo (retail) se enloqueció y quiso comprar una ganga. La moraleja la dieron los profesionales, quienes (probablemente) vendieron al ver la emoción. Si vemos el grafico del día en el SPY, podremos observar la gran cantidad de volumen que se generó en esa explosión alcista. Esto muchas veces demarca un exceso de emoción y hoy pareció ser el limitante.

Sin embargo, esta lección muchos posiblemente ya la sabrán y estarán pensando que ver las cosas después de verlas ocurrir es bastante fácil. Por esa razón les mostrare la grafica del SPY en intervalos semanales. Es esta grafica la que nos dará la señal de lo que posiblemente demarco el tope, además de advertir a los profesionales como reaccionar ante esta sobredosis de adrenalina. Si vemos la grafica, el número 115.79 en el SPY (el máximo del día) es nada menos que el punto de resistencia si dibujamos una línea atravesando los dos puntos de resistencia previos regresando al año 2007. Tres años después, la historia sigue bastante viva, y para quienes no saben, tiende a repetirse.

La reversión que vimos en el día es bastante negativa, a pesar que aparentemente vimos algún interés de compra para retomar el paso en las horas de la tarde. El patrón que mencione el otro día del megáfono parece seguir expandiendo su rango, tal como lo describí. El resultado final creo que no lo hemos visto todavía pero en los próximos días deberíamos ver algún tipo de resolución a la pelea. El mercado ha estado cinco días en un proceso de generar energía previo a una movida, y cuando finalmente encontremos una dirección, veremos una explosión considerable.

Veremos lo que dice la sesión nocturna para evaluar el día de mañana. El mínimo de hoy en los futuros fue de 1131.25 y veremos si los vendedores reprueban este nivel antes de la apertura. Es importante denotar también que el día de hoy vimos lo opuesto a lo ocurrido ayer, pues tuvimos un día de afuera (outside day) en vez del día de adentro (inside day) del martes. Esto nos dice que probablemente ahora veremos un poco más de volatilidad, pues hemos visto el VIX escalar también en las últimas sesiones.

Alexander Barac

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Dia de noticias importantes

Dia de noticias importantes

El dia de hoy será influenciado de manera significativa por dos reportes que serán revelados a las 8:30 de la mañana, previo a la apertura de Nueva York. Durante la noche vimos cierta fluctuación en los contratos, los cuales excedieron el mínimo intradía de ayer para luego retomar al alza.

Los futuros ahora (7:15 am) se encuentran prácticamente sin cambio del cierre de ayer. Sin embargo, notamos que en el Globex los S&P si rompieron el mínimo del intradía de ayer, pero fueron repelados nuevamente por los compradores que los absorbieron nuevamente. El hecho de estar levemente abajo esta mañana es una característica previa a un anuncio de considerable importancia en el mercado, pues vemos gente que desea reducir su exposición para limitar el riesgo frente a la posible volatilidad. Agregando a la volatilidad será el hecho que ayer vimos un dia de adentro (inside day), el cual generalmente amaza momentum y prepara a los mercados para una movida de considerable proporción en el futuro cercano.

Las dos noticias importantes que veremos reveladas el dia de hoy son el reporte de GDP (PIB) y el de Jobless Claims (Reclamos de Desempleo). Ambos serán divulgados a las 8:30 am. Para el GDP, los analistas esperan un consenso de 1.6%, dato igual al resultado previo. En cuanto al reporte de Jobless Claims, el consenso en el mercado es de 459 mil, comparado al dato previo de 465 mil. A pesar que los dos reportes son considerablemente importantes, creo que lo que mas moverá al mercado será el reporte del GDP, el cual nos dará una perspectiva mas general de lo que esta ocurriendo en el país. Además veremos a Ben Bernanke hablar dos veces durante el dia de hoy, a las 10:00 am y a las 2:30 pm. Anteriormente hemos visto a los mercados reaccionar de maneras bastante sorpresivas cuando Bernanke habla, y el dia de hoy podríamos ver algo similar.

A pesar que el dia será bastante emocional, hay ciertos niveles técnicos que debemos de observar en el dia. El mínimo del Globex fue de 1134.25 en los futuros y $113.88 en el SPY, nivel importante que de ser penetrado podría dar un seguimiento al 1127.25 del martes, el $113.18 del SPY. El objetivo final hacia la baja es el 1117 en los S&P y el $112.20 en el SPY, lo cual seria el limitante con un reingreso al rango en el que operábamos previo al breakout. Hacia arriba el objetivo es uno solo; romper el área entre el 1146 y el 1149 en los futuros. Esto se traduce al área del $115.00 al $115.30 en el SPY aproximadamente.

Alexander Barac

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Respetar el dinero: conservar el capital

Respetar el dinero: conservar el capital

El día de hoy vimos un mercado que se comportó de una manera bastante rara. Luego de haber aguantado en la mañana cercano al $114.00 y escalar hasta atacar nuevamente los máximos del día de ayer, el mercado se vendió AGRESIVAMENTE hacia el cierre, algo bastante raro luego de haber encontrado su paso luego de las primeras horas de trading.

Lo ocurrido en la última hora fue algo bastante raro. Vimos una movida en los S&P que rompió con todos los posibles soportes. Además, el nivel alrededor del 1146 siguió mostrando su poderío. No estoy seguro si algún rumor causó un pánico en los mercados o si lo que vimos fue nada más que una ola de vendedores, pero el punto es que este hecho no lo podemos cambiar.

No sé cómo explicar estas ocurrencias en los mercados, creo que nadie puede decir que esto es algo pronosticable. Lo que si pienso es que hay que saber cómo manejar estos sucesos una vez esto ocurre y uno está en la mitad de la batalla. Para cualquier trader que estaba largo en la última hora esperando una prueba de los máximos del día y posiblemente una ruptura por encima del $115.05 o el 1146 en los futuros, el día de hoy nos ensena una gran lección nuevamente. Viendo el grafico podemos trazar una línea en los previos dos niveles de soporte del día, el primero que vimos alrededor de $114.00 en la mañana, y el segundo siendo en el área del $114.40 a la 1:40 de la tarde. Esto nos daba una línea que de ser extendida mostraba un posible soporte alrededor del $114.60 en la ultima hora del día. Esto podría haber sido un punto donde muchos comprarían, y el $114.40 siendo el último punto de soporte en el SPY. Sabiendo que esto era el ULTIMO punto para encontrar soporte antes de reprobar los mínimos (o cercano a ellos) en el día, cualquier largo debía de haber cerrado sus posiciones cuando estos niveles no aguantaron. La lección es clara, pues lo más importante es saber conservar el capital como trader, y la mejor manera de hacerlo es tomando las perdidas cuando hay que tomarlas.

Para ser exitoso hay que ser fríos en la toma de decisiones a pesar que muchas veces sea dificil tomar estas decisiones. Hay que conservar el capital cuando las cosas se ponen feas, porque las cosas si se ponen feas bastante seguido.

Alexander Barac

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Un megáfono en formación?

Un megáfono en formación?

La acción del día de ayer fue bastante sorprendente en cuanto al tamaño de la trampa que se tendió a los osos luego de una mañana de debilidad. El haber encontrado el soporte para ver un rally de proporciones astronómicas desde esos mínimos se traduce al gráfico diario.

Si regresamos al mes de abril en un gráfico diario, podemos observar un ejemplo de una formación bastante interesante. En esta instancia estamos hablando de un megáfono, a veces referido como un “broadening top” en ingles. La manera en que funciona el patrón es la siguiente: Primero vemos un rally de magnas proporciones. Vimos el S&P recorrer unos 100 puntos sin descanso. Luego vimos una ruptura del rango que por ahora pareció no haberse materializado, pues no hemos visto la continuidad correspondiente a la ruptura de las resistencias en el área, y el mercado parece haber perdido su momentum. Luego vimos una presión de venta que hizo caer los precios durante tres días, para luego reprobar los máximos y excederlos levemente. Sin embargo estos rallies parecen no tener mucha continuidad (a pesar de haber bastante volatilidad, especialmente intradia). Mientras que todos esperan para comprar los pullbacks, la debilidad parece estar presente, y el megáfono generalmente rompe hacia la baja. Veremos si el patrón de Abril se repite o si rompemos hacia arriba. De igual manera, en la dirección que vayamos eventualmente veremos bastante continuidad, solo hay que esperar una confirmación de los mercados. No estoy diciendo que el megáfono sea la verdad absoluta, solo propongo una posible ruta que tomara este mercado. Les adjunto una imagen de ambas situaciones para compararlos.

El día de hoy el mercado parece que nuevamente abrirá sin mayor cambio. En la sesión nocturna no vimos un rango mayor a los diez puntos, lo cual no nos permite analizar el punto medio de la sesión del Globex. Por esta razón utilizaremos el día de ayer como referencia, y durante el día es importante recalcular esta referencia mientras veamos volatilidad en el S&P. La línea delimitante será en el $114.10 en el SPY y 1136 en el S&P. Mientras estemos por encima, estaremos positivos, mientras que si estamos por debajo estaremos negativos. Los objetivos son el área del $113.20 a la baja primeramente con un potencial de llegar al $112.00. Hacia arriba debemos de mantener el ojo puesto en el $115.05 en el SPY y 1146 en los futuros inicialmente y ver cómo se desarrolla la acción.

Alexander Barac

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Trampa de osos

Trampa de osos

En la mañana vimos un mercado que agresivamente se vendió desde la apertura. Luego vimos una serie de reportes negativos, y el mercado tomó considerable momentum hacia la baja. Sin embargo, vimos una ruptura leve del soporte del Globex, y luego todos los osos cayeron en la trampa.

La acción fue bastante particular en el día, pues vimos una típica trampa de osos una vez rompimos por debajo de un fuerte nivel de soporte y el mercado encontró compradores para retomar el paso. Desde ese punto, vimos un rally de considerables proporciones, el SPY se encaminó en cuestión de una hora en una movida alcista de $1.40 aproximadamente, el equivalente a unos 14 puntos en los futuros del S&P. Esto fue un claro apretón de cortos, y quienes no supieron recomprar sus cortos fueron apretados de una manera bastante fea, pues no vimos ninguna instancia de pullback. Luego vimos una pequeña consolidación que dio lugar a un retroceso en los precios, pero al final del día nuevamente vimos un empujón hacia los máximos del intradia, en búsqueda del $115.00 en el SPY y su equivalente de 1146 en los futuros del índice.

Hoy el día nos deja con una gran lección a todos los operadores de intradia. Cuando analizamos un índice o ETF, debemos de constantemente adaptarnos al “humor” en el que se encuentra el instrumento. Un importante concepto para poder captar esto es constantemente evaluar las condiciones del mercado mientras se empieza a desarrollar el día. Por ejemplo, el importante punto de referencia que menciono todas las mañana como una línea divisora del rango del mercado cambia constantemente a lo largo del día. Recalcular este número constantemente a lo largo del día nos mantiene del lado correcto del mercado. En el grafico del día, podemos ver como el mercado antes de la última subida nunca cruzó de su punto medio, una muestra de la validez del concepto.

Para repetir lo dicho todos los días anteriores, debemos de esperar que el mercado nos confirme una movida en alguna dirección para tomar una posición a mediano plazo.

Alexander Barac

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Erosión Nocturna

Erosión Nocturna

En la sesión del Globex vimos mas erosión de precios luego del cierre de carácter negativo que vimos el dia de ayer. Sin embargo, el mercado fue comprado nuevamente en el área del 1131.50 esta mañana, y necesitaremos de las noticias para movernos en alguna dirección.

Esta mañana tuvimos un mercado que fue comprado agresivamente en el dip, y en estos momentos los futuros están prácticamente sin cambio relativo al cierre del dia de ayer. La pregunta es si veremos mayor erosión o si atacaremos nuevamente el área del 1146-1149 en los S&P, lo cual equivale al $115.00-$115.30 en el SPY aproximadamente. Creo que la respuesta nos la darán hoy luego de una serie de noticias de gran importancia, las cuales serán el catalista para mover el mercado en alguna dirección.

A las 7:45 y a las 8:55 tendremos los primeros dos reportes de gran importancia para el dia de hoy, pues ambos están relacionados con el consumidor. Primero vimos el ICSC - Goldman Store Sales, el cual resulto mejor que en su dato previo. El resultado fue de un crecimiento en términos semanales de +0.4% comparado con el previo de -1.4%. Anualmente el dato también fue positivo al crecer por 3.6% comparado al dato previo de 3.3%. El Redbook nos dará una medida de las ventas en los diferentes tipos de tiendas de consumo; retail, vendedores al por mayor, y tiendas de descuento, y este dato lo sabremos a las 8:55 de la mañana. El S&P Case-Shiller Home Price Index nos dará una indicación del valor del real estate residencial en las 20 ciudades mas importantes de Estados Unidos, y será revelado a las 9:00. A pesar de que este reporte es mensual y tiene dos meses de retraso, podemos inferir que su resultado será critico para complementar las mejoras en los reportes de housing que hemos visto en las ultimas semanas, pues podría traer mas confianza a los inversionistas de ser positivo. El dato que probablemente mas volatilidad traerá a los mercados será el Consumer Confidence, el cual veremos a las 10:00 de la mañana. Este reporte representa la confianza del consumidor en cuanto a la economía en el futuro. La expectativa para el dia de hoy es de una lectura de 52.0, comparado al resultado previo de 53.5.

Los niveles críticos para el dia de hoy son los siguientes. El rango en la sesión nocturna es mayor a diez puntos en los futuros. Por esta razón tomaremos el rango como una referencia, y diremos que si el mercado se encuentra por encima de 1136, podemos estar en el corto plazo en el lado largo del juego. Como objetivo este mercado tendrá tratar de llegar a los niveles máximos de ayer y del domingo en la noche, en el área del 1146-1149. Sin embargo, si estamos por debajo debemos pensar de manera opuesta. Lo confuso será en el área del 1131, nivel donde vimos el piso en la sesión del Globex, y de romperlo podremos estar mas convencidos del momentum del mercado hacia la baja.

En el mediano plazo, el mercado parece estar formando un triangulo descendiente. A pesar que estamos atrapados entre dos puntos de referencia en el mediano plazo (1117 y 1149 en los S&P), este patrón tiende a ser uno de continuidad. Mientras que mis otros indicadores no me confirman todavía esta posibilidad, creo que lo mas importante es mantenernos a la espera de una ruptura en alguna dirección.

Alexander Barac

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Reprobaron y fracasaron, pero los toros aguantan

Reprobaron y fracasaron, pero los toros aguantan

El día de hoy vimos un mercado que al atacar los máximos del día viernes se quedó sin energía, y experimentó una corrección bastante agresiva al encontrar significativos vendedores.

La acción fue bastante aburrida y lenta, pues el volumen pareció ser bastante escaso durante el día de hoy. Sin embargo, lo que vimos fue una nueva prueba de los toros, quienes intentaron romper por encima del 1144.25 en los futuros y el 114.90 del SPY del día viernes, y se encontraron con una ola de vendedores que cerraron el mercado cercano a los mínimos. Esta reversión se llevo a cabo en la última hora y media de la sesión, y la acción nuevamente es bastante negativa en mis ojos. Por encima de estos niveles estábamos con los ojos puestos en el máximo de la sesión nocturna de anoche de 1149 aproximadamente en el S&P. Podría ser que estamos dirigidos ahora a reprobar el 1117 en los futuros y el 112.20 en el SPY?

En la mañana mencionamos el área de 114.30 en el SPY o el 1138 en los futuros como la línea en la arena. Durante la sesión del día, vimos tres ataques a esta zona, los cuales encontraron una presión de compra. Esto nos muestra que los toros estaban a la defensa del 50% del terreno que ganaron el día viernes, punto crítico a considerar en las batallas de intradía. A pesar de que rompimos este nivel en la última hora de la sesión, podemos todavía ver como el cierre fue por encima del punto de referencia. En el gráfico del SPY podemos observar estos ataques al 114.30, mientras que también podemos denotar luego de un triple-suelo el alza a los máximos del día anterior. Sin embargo, esta batalla parece todavía no estar concluida, y tendremos que esperar mayor indicación en cuanto a la resolución.

En el mediano plazo debemos de seguir en búsqueda de una confirmación en cuanto a la dirección que probablemente tomará este mercado. Hasta ahora no tenemos ninguna indicación de a dónde nos dirigimos, a pesar que me inclino a pensar que hay debilidad técnica en el mercado y pienso que pronto estaremos de regreso en el rango (aunque no tengo una posición corta en este momento).

Alexander Barac

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Sin mucho seguimiento y esperando

Sin mucho seguimiento y esperando

El día viernes cerramos cercano a los máximos de la sesión. Sin embargo, el seguimiento que normalmente observamos luego de un día tan fuerte no apareció, y a pesar de anoche haber visto una pequeña continuidad en la apertura del Globex, el mercado aparentemente abrirá prácticamente sin cambio.

La sesión de hoy debería de ser bastante interesante. La acción de hoy posiblemente nos dará una oportunidad de evaluar si debemos de pensar en el mediano plazo como una oportunidad larga o corta en el mercado. Luego de ver el mercado rebotar del 1117 el día jueves de la semana pasada, mucha gente está convencida que este breakout fue fructífero y que probablemente debemos de esperar una continuidad considerable en los futuros. Sin embargo, si observamos lo ocurrido el viernes en el intradía podemos argumentar que no vimos convicción de compradores una vez excedimos los máximos del martes cuando vimos el anuncio de FOMC (21 de Septiembre). Esto nos deja en una posición neutral, y debemos de esperar una resolución para posicionarnos en el mediano plazo en alguno de los dos lados.

El día de hoy debería ser bastante técnico. Dentro de las únicas noticias que veremos el día de hoy serán tres subastas del Tesoro, en las cuales se ofrecerán papeles de 3 y 6 meses a las 11:30 y la subasta del papel de 2 años que se llevará a cabo a la 1 de la tarde. Esto debería de traer oportunidades en el intradía, pues probablemente veremos algún grado de volatilidad. Los niveles importantes para observar en el dia de hoy serán los siguientes. Mientras nos encontremos por encima de 114.30 en el SPY o 1138.50 en los futuros del S&P, debemos de seguir positivos en el mercado. En este caso, el objetivo es un poco difícil de establecer en el intradía, pues no hemos estado en estos niveles en algún tiempo. Una posibilidad podría ser el área del 115.40 en el SPY o 1149 en los futuros. Sin embargo, si vemos que la acción luego de la apertura nos enseña un mercado que no encuentra compradores (ni piso) debemos de tener cuidado tratando de adivinar el fondo. De ser este el caso, el mercado probablemente estará dirigido a buscar el 1117 nuevamente en los próximos días, y posiblemente estaríamos dirigidos más abajo.

Alexander Barac

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Mercado Fuerte

Mercado Fuerte

El día de hoy nos trajo un mercado bastante fuerte. Para todos los cortos fue un apretón. Ahora la pregunta en mi mente es si seguiremos este rally o este es el rally antes de una ruptura fuerte.

Temprano en la mañana antes de la apertura vimos un mercado que se encontró con compradores bastante agresivos. Desde la sesión nocturna vimos que el piso se puso bastante claro en el 1117 lo cual correspondía al mínimo del intradía de ayer. Luego de ver el quiebre ayer, muchos hubieran esperado una continuación de la movida y un reingreso al rango del mercado. Sin embargo, el mercado tomo al alza de manera agresiva para luego consolidarse en el objetivo del lado largo que mencionamos esta mañana en el 1144 de los futuros. Este nivel lo vimos desde el día del FOMC, cuando el mercado exploto hacia arriba antes de una reversión bastante fea.

El máximo del día en los futuros excedió este nivel por nada más medio punto, y los SPY rompieron los máximos de 114.84 por nada más que seis centavos. Interesantemente este nivel aguanto una serie de ataques en el día, y la pregunta en mi mente es si lo que vimos es una denotación de un tope en el corto plazo. Luego de una movida agresivamente al alza en las primeras dos horas del trading, el mercado se encontró en un rango bastante apretado, pues vimos nada mas 4.5 puntos de rango en los S&P o su equivalente de 45 centavos en el SPY. En términos de intradía, la acción fue bastante aburrida y las oportunidades fueron escazas.

Personalmente creo que hay un poco de debilidad técnica en los mercados, creo que estamos sobre-comprados, y pensaría que el escenario más probable sería el de una corrección. Sin embargo, veremos lo que dicen los mercados la próxima semana y así estaremos en el lado correcto de la acción.

Alexander Barac

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Comprando de noche

Comprando de noche

Durante la noche vimos una prueba a los mínimos del día de ayer. El mercado nuevamente fue a los niveles del mínimo intradía y los compradores nuevamente aparecieron. A pesar de ver debilidad estructural en el mercado, veremos que nos trae este día viernes.

El día de ayer tuvimos un cierre bastante negativo. Durante la noche esa presión de venta persistió hasta que los compradores aguantaron el nivel de los mínimos del día. Para el corto plazo, esto establece que posiblemente tenemos un piso en el corto plazo con el cual delimitar una ruptura (si eventualmente viene). Parece que por ahora está de moda comprar, y mientras veamos este ambiente no debemos de pelear con la tendencia. Por esta razón veremos los siguientes niveles técnicos claves para entender la acción el día de hoy. En el premercado hemos excedido los máximos de ayer, y parece que estaremos abriendo el día cercano a los máximos. Mientras nos encontremos por encima de 1125 en los futuros o $113.00 en el SPY debemos de seguir esta tendencia alcista en el corto plazo para no pelear el mercado. El target en el lado largo podría técnicamente ser el 1144 aproximadamente en los S&P y $114.84 en el SPY. Sin embargo, si vemos que el mercado empieza a drenarse luego de la apertura, debemos de tener cuidado al comprar, pues vimos el cierre del día de ayer podríamos ver este tipo de drenaje nuevamente. En el lado corto el target es el mínimo de ayer y de romperlo veremos considerable presión de venta en los mercados. Personalmente veo que hay un momentum positivo en el mercado, pero creo que estructuralmente hay debilidad en el mediano plazo. Veremos que nos dice el día de hoy.

Para el día de hoy tenemos dos noticias importantes. A las 8:30 de la mañana vimos el Durable Goods Orders, el cual decepciono a las expectativas de los analistas. El consenso esperaba debilidad en el reporte al esperar una caída de -1.0%, y el resultado fue peor que lo esperado en -1.3% comparado al dato previo de +0.3%. A las 10 de la mañana veremos New Home Sales, el cual podría causar volatilidad en el mercado. El número se espera en 290 mil ventas, mientras que el dato previo fue de 276 mil.

Alexander Barac

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Cambio de Humor

Cambio de humor

El día de hoy solo tiene una palabra para describir la acción de precios: FEO. La reversión del día me dice que probablemente debemos de prepararnos para la erosión de precios que hasta ahora parece ser bastante clara en el futuro cercano.

En este tipo de mercado, en el cual la mayoría de la gente estaba en búsqueda de un breakout del rango que hemos visto prevalecer en los últimos meses (desde Junio aproximadamente), parece que la resolución nuevamente es la menos esperada (para algunos al menos). Sin embargo, el día fue bastante claro como un día de una reversión muy negativa, y me hace pensar que durante la noche veremos bastante volatilidad y probablemente una clara indicación de que estamos dirigidos hacia el sur.

El tipo de gap bajista que vimos en la apertura del día generalmente crea una expectativa de que todo se desplome. Por esta razón, el primer empujón hacia arriba empieza a atrapar a bastantes cortos que tratan de anticipar la posible ruptura. Hoy nos encontrábamos acariciando ese crítico soporte en el área del 1120 en los futuros, y el simple hecho magnifico esto. Luego de limpiar los libros, el mercado parece estar listo para ver más terreno rojo. El patrón del día nos dice que luego de un gran alza (que pareció ser nada más que un apretón), los compradores desaparecieron. Cerramos el día prácticamente sin cambio (de la apertura de Nueva York al momento en que cerramos), mientras que los índices perdieron terreno considerablemente.

Veremos durante la noche si el mercado confirma este pensamiento, y si el Globex nos muestra que hay más vendedores. Vale la pena denotar también que el VIX (Índice de la Volatilidad) parece estar en camino opuesto al mercado, y esto generalmente denota la presión de venta y la volatilidad que estoy esperando.

Alexander Barac

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En búsqueda de un piso

En búsqueda de un piso

Nos encontramos en el punto crítico del S&P, pues si rompemos el soporte que hay en esta área (de la previa resistencia) veremos erosión de precios en el futuro cercano.

El día de hoy tenemos un día bastante crítico en los mercados. Luego de ver un rally que aprecio los S&P por aproximadamente 100 puntos desde su punto mínimo, hemos visto un mercado que estando sobrecomprado y sobre-extendido ha tenido que tomar un respiro. El día de ayer mencione que estábamos esperando un retroceso para consolidar las ganancias. El día nos dio un poco de respiro, pero nunca tocamos niveles técnicos de gran importancia. En el reporte de la tarde mencione mi inclinación a ver esto tomar curso durante la sesión de la noche en el Globex, y hoy en la mañana nos despertamos exactamente en este punto crítico.

El mercado se encuentra previo a la apertura de Nueva York, en el área del 1119 en los futuros del S&P, luego de cerrar el día de ayer en el 1130 aproximadamente. Esto nos pone levemente por debajo del nivel que demarcamos en el mediano plazo como la línea de soporte que queríamos ver resguardada para continuar un rally en este mercado agresivamente comprado. La movida se llevó a cabo durante la noche, y los niveles técnicos aguantaron la venta en el 1120. Sin embargo, hemos tenido ahora noticias de Jobless Claims a las 8:30 de la mañana, y los resultados han sido peor que lo esperado. Los analistas esperaban un dato de 450 mil reclamos de desempleo, pero el dato excedió el consenso y se reveló en 465 mil. Esto podría además traer presión adicional a los mercados una vez veamos la apertura, pues estamos abriendo prácticamente en los mínimos de la sesión de la noche. Veremos a las 10 de la mañana el dato de Existing Home Sales, el cual se espera revele 4.05 millones de ventas de viviendas, comparado a 3.83 millones del dato previo.

Los niveles críticos para el día de hoy serán los siguientes. Mientras el mercado se encuentre por debajo del 1124 en los futuros o aproximadamente $112.90 en el SPY, podemos mantener una mentalidad pesimista, encontrando oportunidades de vender corto el mercado. Lo más seguro seria esperar a ver si rompemos por debajo de los mínimos del premercado, lo cual equivale a 1117.75 en los futuros y $112.22 en el SPY. El primer objetivo en esta dirección seria el 1086 probablemente, a pesar que esto sería un objetivo en el futuro cercano y probablemente no lo veremos el día de hoy. Sin embargo, si rompemos por encima del 1124 podríamos ver un nuevo intento de reprobar niveles más altos. El primer nivel que estaríamos buscando en el lado largo de ser este el caso sería el 1130 en los futuros o el $113.40 en el SPY, aproximadamente el nivel del cierre de ayer. Mi inclinación es que iremos más abajo antes de ir más arriba, aunque posiblemente podríamos ver un pequeño rebote de este nivel.

Alexander Barac

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Probablemente Extendidos

Probablemente Extendidos

El esperado día de descanso lo vimos hoy, como mencione esta mañana que probablemente sería. Sin embargo, la pregunta sigue siendo la misma: cuánto durará esta erosión/consolidación en los mercados, y donde encontraremos compradores. Ahora no es tiempo de asumir nada, menos en estos niveles tan críticos.

La falta de noticias en el día dio lugar a un mercado que se comportó de una manera bastante técnica. A pesar que el final del día nos presentó una consolidación apretada en la que las oportunidades fueron más limitadas, el intradía dio bastantes oportunidades en ambas direcciones. El rango del día vio un incremento de volatilidad, lo cual nuevamente hace pensar que vimos un reingreso de los operadores como vemos en días normales del mercado (a comparación del día de ayer). El resultado fue un rango más amplio, en el cual vimos aproximadamente 13 puntos en los S&P, o aproximadamente $1.30 en los SPY. El mínimo del día lo marco el 1126 en los futuros, todavía por encima del nivel del breakout del rango en el mercado (1123). Esto nos indica que en un primer intento de reprobar el área del breakout, los compradores aparecieron a defender su terreno. Sin embargo, no estoy completamente convencido de la prueba y pienso que probablemente veremos un nuevo intento durante la noche o durante el día de mañana.

De acuerdo a lo anteriormente mencionado, debemos de analizar en qué lado del mercado deseamos estar posicionados luego de una movida con convicción. Por esta razón, esta tarde creo que es importante reconocer que probablemente estamos sobre-extendidos y sobrecomprados en el mediano plazo. Si esta movida tiene todavía gasolina en el mediano plazo, lo más sano es que descanse un poco antes de hacer un nuevo empuje a reprobar el 1144 en los futuros en camino al 1168. De romper el 1120 aproximadamente, creo que la fiesta en los mercados se acabaría y nuevamente los traders venderían este mercado corto de manera agresiva.

Alexander Barac

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Necesita un descanso?

Necesita un descanso?

Luego de una gran extensión en las últimas dos semanas, el mercado puede estar preparado para tomar un descanso durante el día. La pregunta es si los niveles críticos aguantaran y darán credibilidad al avance.

El mercado ha tenido un avance de 100 puntos en los S&P, lo cual equivale a $10 dólares en el SPY, el Exchange Traded Fund (ETF) que representa al índice. Luego de una extensión así, la pregunta suele surgir, pues probablemente necesitamos un descanso y probablemente un quiebre para retomar fuerza. Sin embargo, este quiebre probablemente nos dará indicaciones interesantes, pues nos encontramos en un camino estrecho entre dos fuerzas mayores. Una de ellas es el reciente breakout que experimentamos en el rango, pues el S&P logró un apretón de cortos para romper por encima del 1123 y avanzo unos 20 puntos adicionales. Esto nos indica una tendencia alcista hacia el 1168 en el mediano plazo de ser real esta ruptura. Sin embargo, si vemos hacia abajo, el 1120 aproximadamente denota el punto en el que debemos asumir que el breakout no real, y probablemente lo que veremos será un reingreso al rango.

El día de ayer fue un día poco técnico, pero los niveles de precios extremos que vimos después del anuncio del FOMC podrían darnos una clave de la dirección del mercado. Por esta razón, estaremos atentos durante el día a los siguientes puntos críticos. Mientras que intradía nos encontremos por debajo del 1137 en los futuros, o aproximadamente $114.15 en los SPY, debemos de asumir que estamos con presión de venta. Donde encontraremos el piso es difícil de decir, pues podría ser en el área del 1123 aproximadamente, lo cual era la previa resistencia en los S&P, el equivalente a $113.20 aproximadamente en el SPY. Sin embargo, si rompemos por encima de estos niveles una vez el mercado abra, podemos ir en búsqueda del máximo de ayer de 1144 o $114.80 en los SPY. Si este es el caso, la primera resistencia pequeña podría encontrarse en el $115.20 aproximadamente.

Alexander Barac

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Limitados en el Intradía

Limitados en el Intradía

El ambiente en el mercado de hoy fue bastante característico en un día de FOMC. Previo al anuncio, el mercado pareció estar bastante apagado, y la participación fue muy limitada pero luego vimos una gran actividad en el ajuste de posiciones institucionales.

El rango previo al anuncio fue bastante reducido, pues nada mas vimos aproximadamente 7 puntos en los futuros del S&P o su equivalente de $0.70 en el SPY, pero luego de ver una decisión vimos un rango de aproximadamente 13 puntos en la ultima hora, o aproximadamente $1.30. Las noticias en la mañana parecieron no traer más optimismo al mercado y por ende no afectaron considerablemente la dirección del mismo, y la leve presión de venta probablemente se debía a la aversión al riesgo que existe antes de un anuncio tan grande. Este anuncio generalmente hace el trading del día poco técnico y muy emocional, psicológico, y últimamente fundamental, pues las grandes instituciones tienden a manejar sus portafolios de acuerdo a lo que ven en el mediano y largo plazo luego de interpretar las noticias que son reveladas.

El día cerró prácticamente sin cambio, y en el mediano plazo seguimos a la espera de los patrones técnicos. Mañana debemos de ver una situación más clara de lo que debemos esperar del mercado, la probable dirección que veremos, y lo que podemos esperar como objetivos realistas. La participación del día de mañana será compuesta por gente más involucrada en el corto plazo, pues probablemente no veremos la volatilidad y las tendencias de reajustes que observamos el día de hoy. Por esta razón, podremos evaluar nuevamente los niveles apropiados para juzgar las emociones de los participantes y encontrar momentos para involucrarnos. En el mediano plazo seguimos pensando en los niveles técnicos que hemos mencionado esta mañana. Hacia el alza seguimos en la búsqueda del 1168 en los S&P, lo cual indicaría una continuidad del rally que hemos visto. Sin embargo, de ver un cierre por debajo de 1120 en los S&P, la mentalidad cambiaria y estaríamos a la espera de ver un reingreso al rango, lo cual probablemente indicaría precios más bajos.

Alexander Barac

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Esperando los datos del FOMC

Esperando los datos del FOMC

El día de ayer tuvimos un día de tendencia alcista, en el cual los índices avanzaron considerablemente a lo largo del día. Durante la noche la volatilidad fue muy poca pero las ganancias se estabilizaron.

Hoy tenemos dos datos importantes que serán revelados a lo largo del día. A las 8:30 de la mañana vimos los Housing Starts lo cual agrego optimismo a los inversores. Los datos resultaron mejor que el consenso, pues los analistas/economistas esperaban un total de 0.550 millones de construcciones, y el resultado fue de 0.598 millones. Esto creo una reacción positiva en las primeras horas de la mañana, y aparentemente abriremos levemente al alza el día de hoy. Sin embargo, el dato más esperado del día será revelado a las 2:15 de la tarde, y es la junta de la FED para decidir la tasa de interés que estará vigente en Estados Unidos. El comportamiento del mercado será bastante impredecible y muy volátil. Cuando tenemos un día de FOMC (Federal Open Market Committee), la acción no es de característica técnica, y por ende el trading intradía se hace bastante difícil. Por esta razón, el día de hoy tiende a ser un día de observación.

Sin embargo, propongo una estrategia para aprovechar esta “locura” que veremos en el día. A pesar de tener BASTANTE riesgo, el resultado puede ser bastante ventajoso. La manera en que funciona es así:

1. No hay que anticipar la dirección del primer movimiento brusco entrando al anuncio, hay que estar sin posiciones.

2. Al ver un movimiento de aproximadamente 10-15 puntos en los S&P o $1.00-$1.50 en el SPY, hay que tomar la dirección opuesta. Esto quiere decir que si primero vemos un rally de estas proporciones, podemos vender corto una posición.

3. Esperar a que la movida sea opuesta para salir de nuestra posición.

El riesgo en hacer esto es muy grande, pero de funcionar los resultados pueden ser bastante buenos. Sin embargo, es más una “apuesta” que una posición bien pensada. Además, muchas veces hay que tener el estomago y la paciencia para esperar una reversión en el mercado para ver una ganancia en la posición.

Para el mediano plazo, los objetivos siguen siendo los mismos. De seguir este rally, deberíamos de verlo aproximadamente al 1168 en los S&P, lo cual equivale aproximadamente a $117.20 en los SPY. De reingresar al rango, y cerrar por debajo de 1120, probablemente veremos precios más bajos.

Alexander Barac

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Explosión Alcista: Objetivo Cumplido

Explosión Alcista: Objetivo Cumplido

El día de hoy vimos los mercados explotar hacia arriba. Luego de ver una consolidación de cinco días en los S&P, los compradores apretaron a los cortos durante el día.

Un día con pocas noticias y mucho material técnico nos llevo a exceder los máximos del rango que habíamos visto formarse durante la semana pasada. Además vimos a los S&P llegar a reprobar los niveles máximos de la sesión nocturna del día viernes, e inclusive excederlos durante la última hora del día. El 1137 que detalle en la mañana como el objetivo durante el comentario de la mañana era el primer objetivo una vez vimos el mercado posicionarse por encima de 1125 en los futuros o 113 en el SPY.

Por esta razón, debemos de restablecer nuestros objetivos del mediano plazo. Si los S&P No reingresan al rango anterior (esto quiere decir que cierran por debajo de 1115-1120), podemos esperar una apreciación hacia el área del 1168 aproximadamente. Sin embargo, de reingresar al rango, lo que veremos será un éxodo de posiciones largas, lo cual creará una presión de venta significativa. Hasta entonces (y solo si esto ocurre), debemos de seguir buscando entradas largas.

Mañana tendremos una situación bastante interesante. Veremos el reporte del Federal Open Market Committee (FOMC), lo cual tiende a traer BASTANTE volatilidad a los mercados. Veremos si durante la sesión nocturna de hoy vemos volatilidad para poder establecer nuevos objetivos para el futuro cercano. El día de mañana se caracterizará por ser poco técnico, pues la reacción de los operadores en cuanto a los comentarios de la Reserva Federal es muy poco predecible. Este anuncio se llevara a cabo a las 2:15, y la expectativa es de que se mantengan las tazas en 0-0.25%. Previo a este anuncio veremos acción en los mercados, pero el volumen y la volatilidad se reducirán considerablemente mientras nos acerquemos a la hora del anuncio. Después del anuncio veremos una explosión en los precios y veremos volatilidad nuevamente.

El mercado cerró el día arriba, con el DOW apreciándose por 145.77 puntos para cerrar en 10,753.62 mientras que el S&P 500 Cash cerró el día arriba 18.43 puntos para terminar en 1144.02.

Alexander Barac

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Incremento de Volatilidad?

Incremento de Volatilidad?

El viernes fue un día de expiración, y la volatilidad fue bastante moderada. El resultado final del día fue un cambio neto muy limitado. Sin embargo, luego de ver 5 días de rangos apretados, la definición podría venir hoy.

El viernes completo nuestra expectativa de una semana bastante común en cuanto al patrón de expiración. Vimos una semana que reporto una tendencia alcista, a pesar que las semanas fueron limitadas. Sin embargo, ya estando en el nuevo contrato de los futuros del S&P 500, debemos estar preparados para un cambio en este patrón. A pesar que estaremos abriendo la semana con poco cambio en los futuros durante esta mañana, hay que prepararse para todos los escenarios que podríamos ver durante el día de hoy.

El día viernes fue un “outside day”, en el cual los futuros y los SPY excedieron los máximos y los mínimos del día previo antes de cerrar prácticamente sin cambio para la sesión. Este patrón generalmente nos indica que veremos un incremento a la volatilidad, y será interesante el resultado de este suceso. Luego de ver un mercado que superó la resistencia en el 1123 en el S&P (aproximadamente 1131 en el S&P 500 Cash Index) pero no pudo atraer más compradores al mercado, hay que esperar una confirmación para el día de hoy. Generalmente un breakout como el que vimos que no tiene seguimiento indica una situación de debilidad en los mercados. Por esta razón, estaremos buscando oportunidades de la siguiente manera: Mientras que el mercado se encuentre por debajo de 1125, estaremos moderadamente pesimistas, esperando una confirmación hacia el área del 1117 en los futuros y posiblemente una continuación al área del 1110. Si nos encontramos por encima de 1125 en los futuros, estaremos esperando una subida hacia el 1137 como primer objetivo, el máximo del breakout. Si vemos una ruptura de alguno de estos niveles, tendremos mayor confirmación de la dirección que el mercado posiblemente tomará, pero será clave estar pacientes para encontrar oportunidades en el mercado.

Alexander Barac

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Viernes de Expiración

Luego del cierre de ayer vimos finalmente un empujón por encima del área de la resistencia técnica en los S&P por encima del 1123. Durante la sesión de la noche vimos otra ola de compras, el cual llevo a los mercados a los futuros al área del 1132.75, activando bastantes stops y limpiando bastantes cortos en el mercado.

El patrón en la semana de expiración de opciones hasta ahora parece estar vivo. Hablamos durante la semana de una tendencia alcista, y al encontrarnos tocando la puerta de la resistencia en los S&P era claro que romperíamos sobre ella. Sin embargo, para ahora debemos de detallar un plan de juego para el dia de hoy y el mediano plazo de acuerdo a lo que veamos en el mercado.

Generalmente en cualquier situación común buscamos comprar los “pullbacks”, mas aun si estamos hablando de haber roto por encima de una resistencia, donde deberíamos ver bastante interés de compra. Viendo las graficas, la próxima ola de vendedores significativa vendrá aproximadamente cercana al área de 1168, lo cual todavía nos da bastante camino por recorrer en el futuro cercano. Sin embargo, si lo que acabamos de ver es nada mas una limpieza de libros, y el pullback no tiene un interés de compra significativo, el plan que debemos considerar es el siguiente. En este momento la gran mayoría de stops han sido activados, y probablemente muchos traders buscando aprovechar el breakout saltaran a comprar el lado largo. Esto nos deja con un escenario (posible) interesante. Si el dia de hoy cerramos por debajo del 1119 aproximadamente en los futuros del S&P, debemos pensar nuevamente en vender corto y estar posicionados para un reingreso al rango. Esto nos daria la esperanza de precios bastante menores en el futuro cercano, y estaríamos aprovechando una ola de vendedores que entrarían nuevamente al juego. Esto obviamente considera armar una posición corta para el mediano plazo para aprovechar el momentum que se creara.

Para el dia de hoy veremos dos noticias que potencialmente podrán mover los mercados. El primero será el Consumer Price Index a las 8:30, el cual tiene un consenso de 0.3%, igual al dato de la lectura previa. A la 9:55 veremos el Consumer Sentiment, el cual tiene una expectativa de 70, mayor que la lectura previa de 68.9. Recordemos que el dia de hoy, por ser viernes de expiración de opciones, veremos un mercado bastante impredecible y sorpresivo.

Alexander Barac

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En el noveno round, el oso en el piso…

En el noveno round, el oso en el piso…

El patrón de reversión se volvió a repetir, y el final del día pareció tener un guion escrito antes de la presión de venta que vimos en las horas de la mañana.

Parece como que hubiera bastante dinero comprando este mercado en cada corrección. Los últimos cuatro días hemos visto lo mismo: en las primeras horas de la mañana, el mercado se vende levemente, y durante las horas de la tarde vemos una ola de compradores entrar en acción y absorber las ofertas del mercado. Quienes están comprando esto tan agresivamente no sabemos, pero hemos visto la repetición de este suceso suficientes veces como para estar convencidos.

El volumen en el día fue bastante bajo, las noticias parecieron no tener mayor efecto al momento de ser reveladas, y el ambiente fue bastante monótono. Sin embargo, al final del día el toro volvió a atacar el 1123 en los futuros del S&P buscando una resolución a la pelea, y logro finalmente tumbar al oso al piso con un golpe después de sonar la campanita. Sin embargo, a esta pelea le queda todavía un round de vida, pues vemos que luego de la acción debemos ver cómo se comporta la noche y el día de mañana. La penetración de los futuros no fue lo suficiente para ejecutar los stop orders enteramente, y por esta razón veremos si todavía hay un empujón más durante la noche y la sesión de mañana. Las noticias de Oracle al momento en que reportó resultados posiblemente fueron el detonador para atraer a los compradores luego del cierre del mercado.

Para mañana debemos de esperar dos diferentes escenarios. Posiblemente (y probablemente) veremos un gap alcista en los S&P, lo cual traería un pánico a los cortos y los obligaría a recomprar sus ventas cortas durante el día. Si vemos momentum de largos comprando posiciones por encima de la resistencia posiblemente tendremos un día de tendencia alcista, al menos unos 100 puntos en el DOW. Sin embargo, si lo que vimos en Agosto se repite y vemos una ruptura en los mercados luego de limpiar considerablemente los stop orders, posiblemente estaríamos hablando de reingresar al rango en el que nos hemos encontrado, y estaríamos a la espera de precios más bajos en el mediano plazo.

Alexander Barac

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A la espera de una resolución

A la espera de una resolución

Durante la noche, los futuros del S&P intentaron acercarse nuevamente al nivel de resistencia, pero fueron repelados por la fuerte resistencia del nivel. Veremos si durante el día de hoy tienen la resolución para sobrepasar la pared de piedra o si deben descansar antes de intentar nuevamente.

El rango durante la sesión del Globex muestra que hay una batalla entre los compradores y los vendedores alrededor del área del 1123, y sin embargo hasta ahora los ganadores de la batalla son los osos. El patrón en los últimos días ha sido el mismo; abrimos ligeramente a la baja, sacamos levemente los mínimos del día anterior, y luego vemos un alza con fuerza buscando el objetivo. Veremos si durante el día de hoy vemos una repetición de este patrón. Si el mercado no hace un ataque al nivel, y simplemente vemos una tendencia a la baja, podemos anticipar que necesitamos un descanso luego de un extenso rally. Para esto pondremos una línea de límite, la cual podemos situar en el 1110 en los futuros. De cruzar este punto con certeza podemos empezar a buscar oportunidades para vender rallies durante el día, esperando una continuación a la baja.

El día de hoy vimos el reporte de los Jobless Claims, el cual nuevamente resulto mejor que las expectativas. Los analistas tenían un consenso de 455 mil reclamos, y el resultado fue de 450 mil, inclusive levemente mejor que el dato previo de 451 mil. Sin embargo, vimos que el déficit en las cuentas de la economía más grande del mundo incremento, lo cual potencialmente puede traer repercusiones a los inversionistas en el largo plazo. Esto veremos si el mercado lo toma como una lectura negativa, lo cual podría causar aversión al riesgo, nuevamente incrementando las compras de bonos americanos. Por último veremos a las 10:00 de la mañana el reporte del Philadelphia Fed Survey, el cual últimamente ha decepcionado bastante. El consenso para el día de hoy es de 3.8, mientras que el dato previo fue de -7.7.

Alexander Barac

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Con Ganas

Con Ganas

Han sido tres días ya desde que este mercado literalmente “se muere de ganas” de atacar a los stops por encima del 1123 en el S&P. Vimos una repetición de lo ocurrido el día de ayer cuando mercado se vendió temprano en la mañana, pero luego de sacar levemente los mínimos del día anterior, retomo con fuerza hacia el alza.

En los últimos tres días, el mercado se ha encontrado en un proceso de consolidación, y el resultado será una explosión. La dirección más probable es hacia arriba, pues como mencione esta mañana hay una gran cantidad de ordenes por encima del nivel técnico del 1123 en los futuros del S&P. La ultima hora del día mostro un interés de llegar a reprobar este nivel, y desafortunadamente (para quienes estábamos esperando esto), todavía no hemos visto el resultado final. El cambio neto de los últimos días ha sido muy poco, y el momentum que se está creando será un detonador en el futuro cercano. Podemos ver que el patrón de sacar los mínimos del día previo y luego encontrar un poderoso rally se ha repetido, y todo me hace pensar que veremos un seguimiento a este patrón.

Para el día de mañana, debemos detallar un par de escenarios que son posibles. Se me ocurre que si mañana abrimos con un gap alcista, veremos un gran apretón de cortos durante el día. Esto sería la causa de un pánico que obligaría a los cortos a recomprar sus posiciones cortas, agregando a la ola de compradores que estarán buscando tomar ventaja del momentum. Lo interesante lo veremos también en el mediano plazo, pues si vemos esta ocurrencia, y luego el día cierra cercano a los mínimos (o vemos un patrón de reversión en el futuro cercano), habrá una gran posibilidad de hacer dinero en el lado corto del mercado al ver que los cortos ya han sido obligados a recomprar y los compradores de posiciones tratando de no perderse la movida del momentum serán obligados a liquidar en perdidas. Si el breakout hacia arriba es significativo, habrá también bastante lugar para recorrer, pues la resistencia en el área del 1160 es mínima, y probablemente iremos hacia ella bastante rápido. Creo que veremos en los siguientes días un mercado muy bueno para los traders.

Alexander Barac

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Mínimos mas bajos

Mínimos mas bajos

Durante la sesión nocturna los futuros del S&P nos mostraron algo bastante interesante. Vimos que los mínimos del dia de ayer fueron penetrados levemente, mientras que los máximos no fueron cercanos a los del intradía.

Luego del gap alcista que vimos el dia lunes en los mercados, hemos construido una consolidación de considerable tamaño. Esto tiende a pasar antes de que el mercado tome una movida explosiva en alguna dirección. La razón para la explosión tiende a ser cualquier tipo de noticia o suceso técnico. Sin embargo, cuando esto sucede, la explosión tiende a ser grande en un dirección. Sabemos todos que quienes estaban posicionados cortos en los futuros del S&P esperando una ruptura del índice hacia la baja debido al head and shoulders estarán posicionando los stops por encima del nivel del 1123. Por esta razón, no seria sorprendente que veamos un mercado que luego de un poderoso rally de aproximadamente 80 puntos sin descanso busque ejecutar todos estos stops por encima de la barrera técnica antes de tomar un descanso. Además, el hecho que durante la noche se haya sobrepasado el mínimo del intradía de ayer y rápidamente los compradores hayan levantado los precios me hace pensar que veremos este escenario.

Por esta razón, creo que es importante utilizar los siguientes puntos de referencia. Si el mercado hoy se encuentra sin energía y vemos a los vendedores retomar el control, debemos de empezar a buscar entradas en el lado corto solo si estamos por debajo de 1105.75 en los futuros del S&P. La primera indicación de esto vendrá si rompemos considerablemente el mínimo nocturno de 1109.25. Sin embargo, debido a que debemos de asumir un mercado con tendencia al alza dado que estamos en semana de expiración y además considerando la situación de los stops por encima del 1123, debemos de tener mucho cuidado. Sin embargo, si el mercado durante la sesión toma al alza, rompe el 1123 y luego cierra por debajo de 1117, debemos de estar pensando en que lo que vimos fue un apretón a los jugadores cortos, y posiblemente permaneceremos en el rango que hemos visto, potencialmente yendo a precios mas bajos en el futuro cercano.

Alexander Barac

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Objetivo Cumplido; Sin Seguimiento

Objetivo Cumplido; Sin Seguimiento

El día de hoy tuvimos un mercado que se aproximo al anticipado nivel de resistencia del 1123 en los S&P. Como mencione en la mañana, la pregunta no era si el mercado llegaría a reprobar este nivel, sino que cuando lo haría. La respuesta fue hoy.

Vimos un mercado que tuvo características bastante peculiares durante la acción de hoy. Primeramente debemos de mencionar que fue un “día de afuera” (outside day), en el cual vimos al mercado sobrepasar el máximo y el mínimo del día de ayer. Esto es bastante interesante, pues luego de romper el soporte en los mínimos de ayer al abrir en rojo el día, vimos una ola de compradores que agresivamente llevaron al mercado al área del 1123 en los futuros. Pienso que es bastante interesante que no vimos una penetración del 1123 para atacar a todos los stop-orders que se encuentran por encima de este nivel técnico de resistencia, pues quienes estaban jugando el lado corto de este mercado lógicamente colocarían sus protecciones por encima de esta barrera. Veremos si el día de hoy fue simplemente un preámbulo, y si en estos días veremos esto ocurrir.

Recordando que esta semana es de expiración de opciones, debemos de estar atentos a una posible tendencia alcista. Sin embargo, el cierre de hoy fue negativo al momento en que atacamos por segunda vez la resistencia, y posiblemente estamos hablando de una reversión en la dirección del mercado. Si observamos la grafica podemos identificar esto como un posible triple tope en este nivel, lo cual seria bastante inusual. Los S&P cerraron el día en rojo y el DOW también termino abajo 17 puntos aproximadamente, y esto podría ser una indicación de mas erosión en el futuro cercano. La línea de soporte la podemos marcar alrededor del 1086 en los S&P, y de cerrar por debajo de ella debemos de tornarnos negativos en el mediano plazo. Veremos lo que dice la sesión nocturna para ver que debemos de esperar durante el día de mañana.

Alexander Barac

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Cerca a Resistencia

Cerca a Resistencia

El reciente rally del mercado nos llevo cercanos al nivel de resistencia en el área del 1128 en los S&P. La pregunta ahora es cuando atacaremos esta zona. Luego de un extendido rally de aproximadamente 80 puntos en los S&P, el mercado parece necesitar un descanso el día de hoy.

En la mañana tuvimos un reporte de Ventas Retail que resulto mejor de lo esperado con un incremento de 0.4% comparado a la expectativa de 0.3%. Vimos además el reporte del Redbook, el cual nos da una indicación de las ventas de Retail en las cadenas de tiendas y las ventas al por mayor. El resultado fue peor que el consenso de 3.0%, al resultar en 2.9%. A las 10:00 veremos el reporte de Inventarios el cual nos dará también una idea de la confianza de los negocios en la recuperación económica de Estados Unidos. Se espera que el resultado sea de un incremento de 0.6% comparado al dato previo de 0.3%.

Mientras el mercado se encuentre por debajo del 1114 en el S&P, el día tendrá una tendencia a la baja. En un tiempo más largo, debemos de considerar la línea negativa en el 1086, el cual es la línea que divide a los toros y a los osos. Recordemos que esta semana es de expiración de opciones, y por ende el patrón hay que recordar es el siguiente. Generalmente tenemos una tendencia al alza esta semana, mientras que podemos encontrar un día con tendencia bajista. Veremos si hoy es este día.

Alexander Barac

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Rango Apretado

Rango Apretado

El día de hoy vimos un mercado que no nos mostro mucha acción. Luego de ver un significativo gap antes de la apertura, el mercado nos mostró poca acción para operar.

El rango en el día fue bastante apretado, y a pesar de haber terminado con ganancias en los principales índices de Estados Unidos, el mercado fue bastante aburrido. Sin embargo debemos entender que el objetivo claramente es el área del 1128 en los S&P. El día de hoy nos trajo más cercanos a este objetivo, y el máximo del día fue de 1119 en los S&P. Mi pensamiento es el siguiente: si el mercado logra llegar al nivel del 1128 y logra romper al alza, veremos una gran cantidad de stops ejecutarse, lo cual podría propulsar a los índices a niveles inclusive más altos. La razón por la cual expongo esta idea es porque veo en la grafica de los futuros del S&P (o inclusive del SPY) que el swing high se encuentra en esta área. Cualquier jugador corto tratando de crear una posición a plazo más largo estaría protegiéndose con stops detrás de áreas de resistencia de gran importancia. Luego de ver el rally que ha experimentado el mercado en las últimas dos semanas aproximadamente, no me sería extraño que veamos un intento de llegar a probar los niveles anteriormente mencionados.

Hay una observación bastante interesante que me gustaría detallar. El día de hoy fue un día con un gap considerable, el cual sostuvo su terreno a lo largo del día. En días como este es común ver presencia institucional de compra, la cual denotaría un TICK bastante positivo, en un número de instancias a lo largo del día. Sin embargo, el día de hoy vimos un mercado con una tendencia al alza que además estuvo acompañado de una cantidad considerable de TICK negativo. Que quiere decir esto no estoy seguro, pues nos encontramos en una semana de expiración lo cual crea corrientes mixtas en los mercados. Veremos si esta observación tiene algún tipo de significado, o si simplemente se trata de operaciones institucionales para el rebalanceo de sus portafolios.

Veremos la sesión de la noche para ver que esperarnos de este mercado durante el día de mañana.

Alexander Barac

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Encaminados al 1128?

Encaminados al 1128?

El mercado abrirá esta mañana considerablemente más arriba, y la pregunta es si los inversionistas se mostraran positivos luego de la apertura para llevar este mercado al objetivo de 1128 en los S&P.

La semana pasada nos mostro una situación interesante en lo ocurrido los días jueves y viernes. El jueves tuvimos un día de distribución (perdidas en los índices), mientras que el viernes vimos un día de ganancias. Sin embargo, el día viernes se caracterizo por ser un día “de adentro” (inside day), pues el mercado se mantuvo entre los extremos del rango del día previo. Esto tiende a crear una situación interesante, pues luego de romper alguna de estas barreras en los extremos el mercado tiende a continuar en la dirección en la que toma. Hoy abriremos por encima de esta barrera, y veremos si hay energía para continuar con el rally. Este mercado ha tenido también un empuje debido al optimismo que hemos visto de los reportes económicos en la última semana. Mientras los reportes sean positivos, el interés institucional será significativo y los inversionistas retail regresaran al mercado.

Para el día de hoy será importante ver los siguientes números para entender el ánimo del mercado. Mientras el SPY se encuentre por encima de 111.75, mi pensamiento continuará siendo positivo y buscare oportunidades en el lado largo. Sin embargo, si vemos que el mercado no encuentra compradores y el gap que veremos se comienza a llenar, permaneceré con cuidado. Si rompemos hacia debajo de esta barrera en el SPY, estaré buscando oportunidades para vender rallies y jugar el lado corto.

Esta semana es semana de expiración, y por ello tenemos que recordar un par de cosas. El mercado generalmente tiene una tendencia alcista en esta semana, a pesar que muchas veces encontramos un día de pérdidas significativas a lo largo de la semana. Hoy no parece que será este el caso, pero más adelante en la semana podríamos ver esto.

Alexander Barac

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DIA GRANDE

DIA GRANDE

Así como dice el titulo del reporte, el mercado nos mostro un día bastante grande, como habíamos mencionado en el reporte de la mañana. El primer target del 1074 lo alcanzamos en la primera hora del día, mientras que luego vimos una extensión hacia el antes mencionado target a mediano plazo del 1082 en los futuros del S&P.

Mientras que ayer vimos un mercado que todos esperaban iba a desplomarse, el día de hoy vimos lo opuesto. Todos aquellos cortos que no podían creer lo que vieron ayer tuvieron que abrir los ojos a la realidad de este mercado que ha mostrado una gran volatilidad. Al ver la acción de la noche y la primera hora del día, el apretón a los cortos que esperaban (y anticipaban) el patrón del “head and shoulders” fue tan grande, que quienes no limpiaron sus posiciones tendrán que limpiar sus heridas J.

El rally del día nos llevo a reprobar el 50 EMA del S&P, a pesar de que nos detuvimos unos dos puntos en los futuros antes de llegar a su punto durante la sesión del día, y luego del cierre de Nueva York vimos una extensión más hacia este valor que se detuvo a únicamente un punto. En el SPY, este indicador se encuentra en 108.88 mientras que el 100 EMA se encuentra en el 109.08. El día nos dio poca acción para operar, pues luego de la movida inicial que encontró su impulso en lo que anteriormente represento la resistencia del premercado ocurrió de un solo golpe, y concluyo con un rango que duró el resto del día.

Considero que tenemos todavía más camino por recorrer, y posiblemente necesitemos un pequeño descanso o consolidación luego de esta movida que consumió bastante energía. Sin embargo, el TICK no fue extremo durante el día y esto nos dice que probablemente veremos dineros institucionales ingresar a los mercados. Para saber que ocurrirá mañana, debemos de ver lo que ocurrirá en la sesión nocturna del Globex para así entender lo que nos podría traer el día de mañana.

La sesion de hoy terminó con el DOW arriba 254.75 puntos en 10,269.47 mientras que los futuros del S&P cerraron aproximadamente 33.75 puntos arriba en 1082.

Alexander Barac

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** No estare disponible durante el resto de esta semana y la proxima semana. No escribire comentario durante este periodo de tiempo.

Rebote considerable

Rebote considerable

El mercado nos mostro en la sesión de la noche su fuerza al continuar el apretón a los jugadores cortos. El día de hoy abriremos aproximadamente 14 puntos arriba en los futuros del S&P, y el día tiene el potencial de ser un día bastante GRANDE de tres dígitos positivos.

El día de hoy es importante reconocer que el mercado está dirigido hacia el alza inicialmente, y tratar de adivinar el tope de este rally seria el error más grande que podemos cometer. Por esta razón, hay que encontrar puntos de referencia para saber en qué momentos debemos actuar durante el dia. El momentum del mercado probablemente (90% seguro) será hacia el alza, y debemos reconocer que jugar el lado corto será mucho más difícil que comprar los pullbacks.

Los números más importantes del día son los siguientes. Seguiré buscando posiciones largas en el SPY o S&P futuros siempre y cuando nos encontremos por encima de $106.25 en el SPY o 1057.50 en los futuros. Si el mercado abre y vemos que lo están drenando considerablemente luego de la apertura, hay que tener cuidado hasta obtener confirmación de la situación en la que nos encontramos. Sin embargo, veo BASTANTE potencial hacia arriba, pues le veo aproximadamente 12 puntos adicionales a los futuros del S&P o $1.20 al SPY de camino por recorrer. No quiere decir que lo haremos hoy intradia, pero el primer target en mi mente se encuentra en esos niveles. Esto se traduce a aproximadamente $108 en el SPY o 1074 en los futuros del S&P.

Alexander Barac

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